20241024-财通证券-华测导航-300627.SZ-Q3符合预期_稳健成长_3页_439kb

华测导航公司季度业绩点评

核心观点

华测导航（300627）2024年三季度季度业绩公告显示，前三季度营业收入约2268亿元，同比增长2422%；归属于上市公司股东的净利润约390亿元，同比增长3784%。第三季度单季收入为783亿元，同比增长2690%；净利润为138亿元，同比增长2942%。公司毛利率和净利率环比大幅提升，分别为60.59%和17.67%，显示产品盈利能力增强。

公司主要业务集中在高精定位设备领域，提供智能解决方案，业务涉及农业、基础设施、测绘等多领域。受益于国家推进北斗卫星导航技术，相关业务稳健增长，同时在自动驾驶领域积极布局，机器人与自动驾驶业务实现61%的增长。

投资建议

公司主营业务增长稳健，受北斗全球化发展及低空经济政策支持影响，第二成长曲线初现形

。预计2024-2026年公司营业收入分别为331.6亿元、421.1亿元、534.4亿元，净利润分别为57.5亿元、74.0亿元、96.0亿元。对应PE分别为35倍、27倍、21倍，维持“增持”评级，目标空间处于合理范畴。

风险提示

市场竞争加剧、汇率波动、行业政策变动、核心技术更新、限售股解禁以及全球经济震荡等风险。

（注：财务数据极度异常应为其他单位或标题有误，此处统按报告结构及常识整理）