20180808-兴业研究-FICC日报_1页_449kb

宏观、货币市场和流动性总结

核心内容概览

本报告总结了中国宏观经济、货币市场流动性以及债券市场、外汇和贵金属市场的主要情况，涵盖7月经济数据、市场利率变化、债券发行与交易情况、外汇走势及大宗商品价格波动等。

宏观经济

主要数据表现

• 外汇储备：7月中国外汇储备为31179.5亿美元，连续两个月增长，高于预期的31070亿美元，也高于前值的31121.3亿美元。外管局指出，跨境资金流动总体稳定，外汇市场供求基本平衡。
• PMI：7月PMI为51.20%，略低于前值51.50%和兴业预测值51.60%，显示经济扩张略有放缓。
• 房地产调控：住建部召开部分城市房地产工作座谈会，强调各地要加快制定住房发展规划，强化房地产市场调控，对调控不力地区进行问责。

其他经济指标

货币市场和流动性

市场流动性

• 银行体系流动性总量处于较高水平，央行未开展公开市场操作，资金面持续宽松。
• DR利率：14天以内各期限DR利率继续下行，反映市场资金充裕。
• 同业存单：二级市场交投清淡，显示市场观望情绪较浓。
• 票据转贴利率：有所下行，表明短期融资需求减弱。

利率水平

债券市场

一级市场

• 信用债：周二共发行255.95亿元，发行主体集中在AAA级国有企业，供给资质略有下沉，主要发行短融券。
• 利率债：新增1、3、10年期国开债发行，短期债券中标利率显著低于估值，显示市场对短债需求旺盛。

二级市场

• 信用债：市场成交活跃，城投债和产业债价格区间有所下降，其中城投债AA+1~3Y成交在3.8%~6.7%，产业债AAA级1~3Y成交在3.3%~5.12%。
• 利率债：二级市场承压，长端收益率上行，10年期债主力T1809下跌0.19%，5年期债主力TF1809下跌0.07%。

主要利差变化

衍生品市场

• IRS-FR007:1Y：2.86%，较前一日下降0.1%。
• IRS-FR007:5Y：3.23%，较前一日下降0.1%。
• 国债期货：
  • 5年期：下跌0.07%，较前一日变动0.0%。
  • 10年期：下跌0.19%，较前一日变动-0.1%。

外汇、贵金属和原油市场

外汇市场

• 央行要求主要银行防范羊群效应，避免推波助澜顺周期行为。
• 美元指数：小幅走低至95.18，逼近95关口。
• 人民币汇率：美元兑人民币及美元兑离岸人民币双双跌破6.83。
• 其他货币对：
  • EURUSD：1.16，上涨0.39%。
  • GBPUSD：1.29，下跌0.03%。
  • USDJPY：111.38，微跌0.00%。
  • USDHKD：7.85，微涨0.01%。

贵金属市场

• 伦敦金：收盘价1210.80美元/盎司，上涨0.29%，YTD下跌8.07%。
• 伦敦银：收盘价15.34美元/盎司，上涨0.43%，YTD下跌10.64%。
• 金交所Au9999：267.61元/克，微涨0.00%，YTD下跌2.79%。
• 金交所Ag9999：3655.00元/千克，微涨0.00%，YTD下跌4.19%。

原油市场

• NYMEX原油：收盘价69.09美元/桶，上涨0.28%，YTD上涨14.44%。
• ICE布油：收盘价74.46美元/桶，上涨1.07%，YTD上涨11.89%。
• 沪油：出现明显多头获利了结，市场情绪有所降温。

免责声明

本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司提供，所涉信息基于合法渠道获取，但不保证其准确性及完整性。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或要约，所有商业决策由读者自行作出。如引用、刊发本报告，需注明出处，并不得对内容进行有悖原意的删改。我司保留对报告内容的修改和最终解释权。