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贵金属市场周度观察总结

上周贵金属板块整体表现不佳，涨跌幅为-1.7%。黄金价格继续下滑，SHFE黄金区间涨跌幅达-1.9%，表现最差。白银走势相对稳健，SHFE白银涨跌幅为0.3%。

从板块细分看，锂板块表现优异（中信指数涨9.0%），而黄金板块领跌。个股方面，济高发展上涨最高达3.8%，湖南黄金下跌最低为-0.8%。宏观数据上，美国CPI同比略升至2.4%，美联储降息预期升温，美元指数维持97.26，地缘风险（如中东局势）增加避险需求。中国方面，6月PMI为49.7%，公开市场货币净投放3649亿元，央行政持购金可能支撑金价。

投资逻辑上，黄金中长期建议配置，因央行购金增加（2025年一季度全球净购买244吨），但短期需警惕美联储降息预期和美国消费信心改善。白银则从工业属性转向金融属性，受益于全球光伏、新能源汽车需求增长和金银比低估。

风险包括宏观经济变化、地缘政治动荡和下游需求不及预期。总体而言，当前市场逻辑复杂，建议灵活应对波动，关注中长期趋势。