20250630-德邦证券-有色金属行业周报_逼仓预期出现_铜价波动或提升_13页

有色金属周报总结

贵金属：国际形势持续波动（如美国对伊朗核设施袭击），避险情绪上升，黄金长期看好。6月23日至29日，国内现货金价下跌2.8%，但美元全球地位动摇的逻辑加速，预计对金价有持久推动作用。

工业金属：

• 铜：SHFE铜现货结算价上涨1.3%，LME铜隔日价差升至每吨溢价98美元的历史新高，库存快速下降带来逼仓风险，铜价波动可能加大。
• 其他金属表现分化：铝价微降0.5%，铅锌镍多数上涨，锡涨1.5%。

小金属：稀土方面，镨钕氧化物及金属价格多数上涨；钨精矿价格持平，但制造业复苏或推动其长期需求稳步增长。其他小金属如锰、锑等波动显著，锂钴镍等能源金属价格分化。

能源金属：氢氧化锂价格下降2.1%，但金属钴和部分镍化合物价格上涨；关注后续能源金属需求增长情况。

市场表现：有色金属板块整体上涨5.11%，金属新材料、工业金属、能源金属表现相对突出。

风险提示：美国降息不及预期、经济复苏进度不达预期、海外需求恢复缓慢。