20231030-西南证券-酒鬼酒-000799.SZ-2023年三季报点评_持续优化渠道费用_坚定改革蓄力长远_5页_1mb

酒鬼酒（000799）2023年三季报点评总结

根据西南证券最新发布的酒鬼酒2023年三季度报表，公司前三季度表现承压：

1. 营收与利润大幅下滑。前三季度营收同比下降385%，净利润下滑508%；三季度单季营收下滑36.7%，净利润下滑777%。

2. 改革持续推进。公司深化渠道费用改革，重点推动终端建设，优化"价量关系"促进动销，加强湖南本营市场建设，巩固内参、红坛品牌地位。

3. 毛利率下降明显。三季度毛利率为75.7%，较去年同期下降0.3个百分点。

4. 盈利预测与评级。预计2023-2025年EPS分别为2.43元、4.04元、5.06元，对应PE依次为31倍、19倍、15倍。维持"买入"评级。

风险提示：宏观经济下行或消费复苏不及预期可能对公司经营造成影响。