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PVC期货早报总结（2026年7月24日）

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年7月24日发布的PVC期货早报，内容涵盖PVC市场供需、价格走势、成本结构、库存情况及市场预期等方面，旨在为投资者提供市场参考信息。

主要观点

1. 供需格局

• 供给端：2026年6月PVC产量为180.7546万吨，环比减少3.54%；本周样本企业产能利用率为68.09%，环比微降0.01个百分点。电石法企业产量环比减少3.02%，乙烯法企业产量环比增加4.39%。
• 需求端：下游整体开工率为40.11%，环比增加1.16个百分点，接近历史平均水平；型材开工率高于历史平均水平，管材和薄膜开工率低于历史平均水平，糊树脂开工率高于历史平均水平。
• 总体趋势：供需宽松格局延续，成本支撑与需求疲弱存在博弈。

2. 成本与利润

• 电石法利润：-578.1元/吨，亏损环比减少33.00%，成本走强。
• 乙烯法利润：-515.04元/吨，亏损环比增加8.30%，成本走弱。
• 双吨价差：2010.65元/吨，环比持平，低于历史平均水平。

3. 库存情况

• 企业库存：28.13万吨，环比减少1.81万吨，降幅为6.05%。
• 社会库存：49.0103万吨，环比减少1.96%。
• 生产企业在库库存天数：4.82天，环比减少2.82天。
• 总体库存：处于中性位置。

4. 价格与基差

• 09合约基差：12元/吨，现货升水期货。
• 期货价格走势：09合约期价收于MA20上方，MA20向上。
• 价格区间：PVC2609预计在4565-4671元/吨区间震荡。

5. 市场预期

• 供给预期：下周检修减少，预计排产略有增加。
• 需求预期：出口需求回暖，但下游整体开工仍不足。
• 主要风险点：地产政策落地不及预期，原油价格大幅波动。

关键信息

利多因素

• 电石成本支撑
• 装置检修增多
• 出口需求回暖

利空因素

• 社会库存高位
• 下游开工不足
• 新增产能释放

数据来源

• WIND
• 上海钢联
• 大越期货

重要提示

本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。