20140818-申万宏源-纺织服装行业_周报-青奥会开幕_关注体育相关行业标的际华集团_18页_910kb

报告摘要

纺织服装行业周报总结（2014年第32周）

核心内容

2014年8月11日至8月15日期间，纺织服装行业整体表现强于市场，纺织服装指数上涨2.31%，其中服装家纺指数涨幅最大，达到2.69%。行业数据显示，7月份社会消费品零售总额同比增长12.2%，其中服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长12%，化妆品零售额增长12.9%。然而，全国百家重点大型零售企业零售额同比下降2.1%，服装类商品零售额同比增长2.8%，化妆品零售额同比下降2.2%。

主要观点

行业整体表现：
- 纺织服装板块表现优于市场，尤其是服装家纺板块。
- 7月份终端销售表现与上月基本持平，显示市场稳定。
公司追踪：
- 海澜之家：公司持续提升服务以提高老客回头率，上海同店增速保持30%以上。公司实行“拓展部+市场部+商品部”的三权分立架构，管理机制透明，致力于打造服装界的“海底捞”。
- 奥康国际：2014年半年报显示收入和净利润均出现下滑，但“国际馆”战略初见成效，预计下半年至明年上半年完成调整，期待恢复性增长。
- 鲁泰A：收入小幅增长1.8%，净利润增长15%，扣非净利润增长21%，公司积极布局海外产能，拓展线上业务，前景良好。
- 美盛文化：收入增长118.5%，净利润增长33.5%，公司已形成“IP+动漫、游戏、影视制作+衍生品”的产业闭环，首次被推荐增持。
- 搜于特：收入和净利润均大幅下滑，业绩未达预期，需关注其经营状况。
- 百隆东方：收入增长5.89%，净利润下滑23.2%，公司盈利能力有待改善。
- 德棉股份：与珠海博元共同设立产业基金，旨在提升资本运作水平和盈利能力。
- 美邦服饰：转让长安基金股权，不构成重大资产重组，对业绩影响有限。
市场动态：
- 唯品会第二季度净营收增长136.1%，活跃用户增长167.9%，订单数量增长138.4%，预计第三季度营收增长122%-124%。
- 京东将服装列为战略级品类，计划通过差异化策略争夺市场份额，提升电商服装渗透率。
- MonclerSpA上半年收入增长19.2%，亚太区收入大涨48%，计划新增16家门店，进一步拓展市场。