20150803-光大证券-纺织和服装行业周报_冬奥会申办成功_利好体育相关标的_14页_1mb

冬奥会申办成功，利好体育相关标的总结

核心内容

冬奥会申办成功对体育相关产业带来积极影响，特别是对探路者和贵人鸟等企业。随着2022年冬奥会的申办成功，体育用品行业将迎来新的发展机遇，相关企业有望受益于政策利好和市场增长。

主要观点

• 行业整体表现：上周上证综指、深证成指、沪深300分别下跌10.00%、8.46%和8.61%，纺织服装板块也出现明显下滑，其中纺织板块跌幅达13.02%。
• 服装产业数据：二季度中经服装产业景气指数为96.0，同比下降0.5点；服装产量为66.5亿件，同比下降1.3%；服装出口额同比下降19.9%，主要受俄罗斯、日本、欧盟和东盟出口下降影响。
• 企业动态：报喜鸟在智能制造和战略转型方面取得进展，已完成私人定制业务的智能化生产改造，计划2018年底实现年产能60万套、主业销售100亿元。此外，部分企业如际华集团、歌力思等进行了增持或发布股权激励草案。
• 体育产业利好：北京、张家口申办2022年冬奥会成功，推动体育相关产业，建议关注探路者和贵人鸟。

关键信息

• 达芙妮：上半年净关店181家，电商业务增长，与天猫签订深度合作协议。
• Lee：推出“精玉透凉牛仔裤”，采用天然玉石和莱卡弹力丹宁，提升舒适度。
• 耐克：因夸大宣传被罚240万美元，赔偿仅限于美国和波多黎各客户。
• 天猫国际：启动环球免税店项目，提供折扣和便利的跨境购物体验。
• LVMH：上半年总营收增长19.3%，但大中华区市场份额略有下降。
• 行业数据：328级棉现货价格13138元/吨，美棉CotlookA价格70.90美分/磅，粘胶短纤价格13220元/吨，涤纶短纤价格6980元/吨，长绒棉价格27700元/吨，内外棉价差-494元/吨。
• 重点公司业绩：部分公司如搜于特、华茂股份、奥康国际等中报净利大幅增长，而朗姿股份、江苏三友等则出现净利下滑。
• 盈利预测及估值：表格展示了重点公司的盈利预测和估值情况，涉及EPS、PE等指标。

行业动态与公司新闻

• 达芙妮：上半年关店181家，电商业务增长，与天猫签订战略合作。
• Lee：推出能降温的牛仔裤，提升消费者体验。
• 耐克：因FuelBand手环夸大宣传被罚240万美元，赔偿不含中国。
• 天猫国际：与新罗集团、王权集团合作启动环球免税店项目，提供折扣和便利购物体验。
• LVMH：上半年总营收增长19.3%，但大中华区市场份额略有下降。
• 际华集团：定增获国务院国资委批复。
• 歌力思：实际控制人连续增持，发布限制性股权激励草案。
• 凯瑞德：阳光融汇医疗基金持股增至5%，停牌。
• 希努尔：控股股东转让股份，实际控制人不变。
• 江苏三友：收购美年大健康100%股权，俞熔成为实际控制人。

行业数据汇总

• 原料行情：328级棉现货价格为13138元/吨，美棉CotlookA价格为70.90美分/磅，粘胶短纤价格为13220元/吨，涤纶短纤价格为6980元/吨，长绒棉价格为27700元/吨，内外棉价差为-494元/吨。
• 行业趋势：二季度服装产量和出口额均出现下降，但部分企业如达芙妮、Lee等在创新和线上业务上取得进展。

重点上市公司动态

• 业绩表现：搜于特、华茂股份、奥康国际等公司中报净利增长显著，而朗姿股份、江苏三友等则出现净利下滑。
• 股权激励与增持：歌力思、富安娜、凤竹纺织等公司实际控制人或股东进行增持。
• 投资与重组：际华集团、蓝鼎控股等公司进行定增或资产重组，提升市场信心。

行业与市场评级

• 行业评级：根据分析师观点，行业评级包括买入、增持、中性、减持、卖出等。
• 公司评级：部分公司如报喜鸟、海澜之家等被推荐为关注对象。

分析师信息

• 李婕：光大证券研究所分析师，拥有纺织服装行业多年经验，曾获新财富最佳分析师称号。
• 唐爽爽：光大证券研究所分析师，中国人民大学经济学硕士，具备丰富的行业研究经验。

估值方法的局限性

• 分析与估值：本报告基于假设进行分析，不同假设可能导致分析结果差异较大。
• 不保证：估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易，投资者需自行判断。

版权声明

• 版权归属：本报告版权归光大证券股份有限公司所有，未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。

总结

冬奥会申办成功对体育相关产业带来积极影响，特别是探路者和贵人鸟等企业。尽管整体服装行业面临挑战，但部分企业通过智能化生产、创新产品和线上业务拓展等方式提升竞争力。行业数据表明，原料价格波动较大，企业需关注成本控制。分析师认为，行业评级需结合市场动态和公司表现，建议投资者关注具有增长潜力的公司。