2018年主题投资策略报告：万物互联，事事无碍-20180103-财富证券-20页-1mb

物联网投资主题报告总结

核心内容

本报告分析了2018年物联网作为下一个投资风口的潜力，以及其产业链结构、主要公司和投资机会。物联网作为万物互联的重要载体，涵盖感知层、网络层、平台层和应用层，具备广泛的应用场景和巨大的市场前景。

主要观点

• 物联网潜力巨大：全球物联网设备和服务支出预计在2020年达到人民币13.8万亿元，2025年有望突破2万亿美元。
• NB-IoT/eMTC技术引领发展：NB-IoT作为新一代蜂窝物联网标准，具备广域覆盖、低功耗、高安全性等优势，预计2020年全球M2M设备连接数将达31.61亿。
• 产业链结构清晰：包括上游的芯片与传感器供应商、中游的网络与平台服务商、下游的应用服务商，形成完整的生态链。
• 政策推动行业发展：国家和地方政府持续出台政策支持物联网发展，如国务院、工信部、发改委等。
• 投资机会明确：从感知层、网络层、平台层和应用层三方面把握投资机会，关注具有核心技术、竞争优势的公司。

关键信息

1. 物联网定义与层次

• 定义：物联网（IoT）是通过信息传感设备将物品与互联网连接，实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理。
• 层次：
  • 感知层：负责信息采集，包括传感器、M2M终端等。
  • 网络层：负责数据传输，包括蜂窝网、专网等。
  • 平台层：负责数据处理和分析，是商业价值变现的核心。
  • 应用层：实现物联网技术在具体行业的应用，如智能家居、智能交通、智慧医疗等。

2. 中国物联网发展现状

• 2009年至2015年，中国物联网产业规模年复合增长率超过25%，从1700亿元增长至7500亿元。
• 预计2020年，中国物联网产业规模将超过15000亿元。
• 2017年，中国M2M连接数突破17亿，预计未来4年增长10倍。

3. 物联网产业链及主要公司

• 上游：包括芯片与传感器供应商，如士兰微、华为海思、展讯通信等。
• 中游：包括网络运营商（中国移动、中国联通、中国电信）及平台服务商（Jasper、中兴通讯、宜通世纪等）。
• 下游：包括系统集成商和应用服务提供商，如华为、中兴通讯、高新兴、宜通世纪等。

4. 物联网应用领域

• 智能家居：实现家电控制、环境监测等功能。
• 智能交通：涵盖车联网、智能公交、智能停车等。
• 智慧医疗：实现健康档案管理、远程医疗等。
• 智能电网：提升电力调配和能源效率。
• 智慧城市：实现城市精细化管理、公共服务优化等。
• 工业4.0：推动智能制造、自动化、数据驱动生产模式。

5. 投资机会

• 感知层：关注芯片及模组技术生产商，如士兰微、中兴通讯、移为通信。
• 网络层：关注通信设备、基站建设及SIM卡制造商，如华为、中兴通讯、东信和平。
• 平台层：关注具备平台运营能力的公司，如中兴通讯、宜通世纪、高新兴。

6. 重点上市公司

• 士兰微：国内稀缺的半导体IDM企业，专注于MEMS传感器和芯片制造。
• 中兴通讯：全球领先的通信设备制造商，布局NB-IoT和M2M领域。
• 移为通信：车载物联龙头，具备M2M终端设备研发与制造能力。
• 高新兴：在智能交通领域有较强技术实力，布局车联网和汽车电子标识。
• 宜通世纪：国内领先的通信技术服务提供商，涉足物联网平台服务。

投资评级

• 推荐：预期投资收益率超越沪深300指数15%以上。
• 谨慎推荐：预期收益率在5%至15%之间。
• 中性：预期收益率在-10%至5%之间。
• 回避：预期收益率落后沪深300指数10%以上。

风险提示

• 物联网技术发展不达预期。
• 上市公司业绩不达预期。
• 行业竞争加剧。
• 地缘政治风险。

总结

物联网作为新一代信息技术的重要组成部分，正在成为推动经济转型和产业升级的关键力量。随着NB-IoT等技术的成熟和应用，以及国家政策的持续支持，物联网市场将实现快速扩张。产业链上下游企业将受益于物联网的快速发展，投资机会广泛，主要集中在感知层、网络层、平台层和应用层。重点关注士兰微、中兴通讯、移为通信、高新兴、宜通世纪等公司，把握物联网投资机遇。