2018年主题投资策略报告：万物互联，事事无碍-180103_20页_909kb

物联网投资主题报告总结

核心内容概述

本报告聚焦2018年物联网（IoT）作为下一个投资风口的潜力，分析其技术架构、产业链结构、应用前景及投资机会，并推荐相关重点上市公司。

主要观点与关键信息

1. 物联网技术发展趋势

• 物联网（IoT）是“物物相连的互联网”，通过射频识别（RFID）、红外感应器、GPS等设备实现物品与互联网的连接，具备信息采集、传输和处理三大功能。
• 物联网由感知层、网络层、平台层和应用层构成，其中平台层是产业链中价值最大的部分，负责数据汇聚与商业化变现。
• 2016年3GPP标准冻结后，NB-IoT/eMTC技术加速发展，成为物联网发展的关键推动力。预计到2020年，全球物联网设备和服务支出将达到人民币13.8万亿元，2025年市场规模或达2万亿美元。

2. 中国物联网发展现状

• 我国物联网产业规模从2009年的1700亿元增长至2015年的7500亿元，年复合增长率超过25%。
• M2M（机器到机器）终端数量超过1亿，预计2020年我国物联网产业规模将突破1.5万亿元。
• 中国政策持续发力，2010年至2016年，国务院、财政部、工信部等多次发布支持物联网发展的政策文件，为产业发展提供方向和资金支持。

3. 物联网产业链结构

• 上游：包括芯片与技术提供商、传感器供应商、无线模组厂商，其中芯片是物联网“大脑”，传感器是“五官”。
• 中游：包括系统集成商、网络提供商（如三大运营商）、平台服务商。
• 下游：涉及具体应用场景，如车联网、工业互联网、智慧城市、智能医疗等。

4. 物联网主要应用场景

• 智能家居：实现家电控制、环境监测等功能。
• 智能交通：整合信息技术、数据通讯、电子传感等，实现智能交通管理。
• 智能医疗：通过物联网技术实现患者与医务人员、医疗设备之间的互动。
• 智能电网：实现电力调配与节能减排。
• 智慧城市：通过物联网技术实现城市运行系统的智能化管理。
• 工业4.0：推动制造业向智能制造转型，提升运营效率和产品服务模式。

5. 物联网投资机会

• 感知层：关注具备芯片及模组开发能力的企业，如士兰微、中兴通讯。
• 网络层：三大运营商（中国移动、中国联通、中国电信）主导NB-IoT/eMTC网络建设，带动上游芯片及下游平台发展。
• 平台层及应用层：关注具备平台服务能力和核心竞争力的企业，如移为通信、高新兴、宜通世纪。

6. 重点上市公司推荐

7. 风险提示

• 物联网技术发展不达预期。
• 上市公司业绩不达预期。
• NB-IoT/eMTC技术推广不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 地缘政治风险。

投资评级说明

• 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
• 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%。
• 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%。
• 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上。

图表与数据支持

• 图1：物联网架构图
• 图2：2017年7月各层级参与者进入NB-IoT示意图
• 图3：物联网产业链示意图
• 图4：中国传感器市场规模预测
• 图5：中国公众网络M2M连接数增长趋势
• 图6：运营商NB-IoT/eMTC技术指标
• 图7：2016Q3物联网应用服务企业级项目分布

政策与市场前景

• 中国物联网政策持续支持，各地方政府也在加强产业布局，推动区域发展。
• 随着NB-IoT/eMTC技术的全面部署，物联网应用将加速落地，带动产业链上下游企业协同发展。
• 物联网技术将成为推动智能制造、智慧城市、车联网等新兴领域的重要引擎，具有广阔的发展前景。

结论

物联网作为新一代信息技术的重要组成部分，具备巨大的市场潜力和投资价值。其产业链条完整，涵盖芯片、传感器、网络、平台、应用等多个环节，技术发展迅速，政策支持强劲，应用场景丰富。2018年是物联网发展的重要一年，投资者可重点关注具备核心技术、竞争优势及良好政策背景的上市公司，把握物联网投资风口带来的机遇。