20210725-中泰证券-通信行业周报_上海发布2021年数据中心用能指标_二季度通信持仓占比环比提升_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

行业概况

• 行业总市值：1496974百万元
• 行业流通市值：1051314百万元
• 通信板块表现：本周通信板块下跌0.46%，弱于沪深300指数（下跌0.11%）和创业板（上涨1.08%）
• 换手率：通信（中信）指数成分股换手率为1.62%，高于沪深300成分股换手率0.79%，显示板块活跃度较高

主要观点

本周市场表现

• 涨幅前五公司：移为通信（32.18%）、意华股份（31.43%）、广哈通信（16.04%）、天孚通信（13.71%）、广和通（13.68%）
• 跌幅前五公司：移远通信（-20.31%）、中天科技（-19.96%）、信维通信（-16.87%）、*ST高升（-10.22%）、深南股份（-8.71%）

机构持仓情况

• 2021Q2持仓市值：通信板块A股持仓市值合计为149亿元，环比提升51.99%
• 持仓占比：通信板块A股持仓占比0.59%，环比提升0.1个pct
• 持仓改善：板块持续低配0.67%，环比收窄0.12个pct，机构持仓整体回暖
• 持仓增加前五公司：中兴通讯（+21.11亿元）、七一二（+12.29亿元）、亿联网络（+11.30亿元）、中国联通（+3.32亿元）、广和通（+3.3亿元）
• 持仓减少公司：中天科技（-4.35亿元）、移远通信（-1.1亿元）

电信业务发展

• 电信业务收入：2021年上半年累计完成7533亿元，同比增长8.7%
• 5G用户渗透率：达到30.6%，单6月新增5G套餐用户0.43亿，环比增长38.0%
• 5G用户规模：5G手机终端连接数达3.65亿户，5G套餐用户累积4.95亿户
• 移动互联网流量：上半年累计达1033亿GB，同比增长38.6%；6月当月户均DOU达13.52GB/户，同比增长33.4%

关键信息

数据中心建设进展

• 上海新增数据中心项目：共10个，合计3万个6kW机架
• 项目用能指标：每个项目支持规模为3000机架，总功率均为18MW
• 主要项目：宝信软件、中国电信（临港算力）、阿里云、腾讯云（珑睿信息）等
• 宝信软件：已连续三年获批用能指标

5G投资与行业前景

• 全球5G核心网投资：2021-2025年全球移动核心网累计投资将超500亿美元，5G占比年复合增长率达33%
• 5G SA网络建设：中国三大电信运营商持续超预期建设，中国广电也将启动5G SA网络建设
• 5G用户增长：预计2025年5G相关核心网功能将占4G和5G总收入的70%以上

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通
  • 5G主设备：中兴通讯
  • 智能控制器：拓邦股份、和而泰、贝仕达克、朗科智能
  • 物联网与车联网：移远通信、广和通、闻泰科技、移为通信、鸿泉物联
  • 数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网、万国数据、世纪互联、秦淮数据、奥飞数据、数据港、城地股份
  • 光器件和光模块：天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、仕佳光子
  • IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康
  • 网络交换设备：星网锐捷、紫光股份
  • 光电缆：中天科技、东方电缆、亨通光电
  • 专用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、中国卫通

风险提示

• 5G投资不及预期
• 行业竞争加剧
• 海外贸易争端
• 市场系统性风险

本周重点公告与新闻

公司公告

• 金卡智能：2021年上半年净利润预增15%-30%
• 大富科技：员工持股平台减持不超过0.50%
• 东土科技：限制性股票激励计划拟授予1500万股
• 梦网科技：向365名激励对象授予3259万份股票期权
• 云赛智联：每股派发现金红利0.055元，共计派发7522.2万元
• 恒信东方：孟宪民辞去董事长、总经理等职务，聘任孟楠为总经理
• 移远通信：高管增持4000股
• 威胜信息：青岛朗行减持股份，持股比例由13.30%降至12.12%
• 长江通信：每股派发现金红利0.05元，共计派发990万元

重要新闻

• 三星美国芯片工厂选址：评估亚利桑那州、纽约州和德克萨斯州，预计2022年初动工，2024年底完工
• 紫光股份：基于16nm工艺的高端网络处理器芯片“智擎660”即将发布，同时研发7nm路由器芯片
• 工信部5G基站数据：截至6月末，5G基站总数达96.1万个，新增19万个
• 信维通信：上半年营收30.55亿元，同比增长19.48%；净利润1.72亿元，同比下降47.53%
• Dell'Oro报告：2021-2025年全球移动核心网累计投资将超500亿美元，5G占比年复合增长率达33%
• 中国电信回A上市：获中国证监会批准，预计2021年1-6月营收2136.06亿元-2184.17亿元，净利润175.76亿元-178.55亿元
• 台积电日本设厂：拟建28nm晶圆厂，聚焦车用芯片，助力深入日本汽车供应链
• 云从科技IPO过会：将成为科创板“AI第一股”，拟融资37.5亿元

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在5%-15%之间
  • 持有：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在-10%至+5%之间
  • 减持：预期未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6-12个月内对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6-12个月内对基准指数涨幅在-10%至+10%之间
  • 减持：预期未来6-12个月内对基准指数跌幅在10%以上

重要声明

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