20211219-国信证券-通信行业周报2021年第18期_EDR提升智能汽车赛道景气度_政策支持绿色数据中心发展_22页_1mb

通信行业周报2021年第18期总结

核心内容概述

本报告为通信行业2021年第18期周报，维持“超配”评级。报告重点分析了EDR强制安装对智能网联汽车产业链的影响，以及四部委政策推动绿色数据中心发展带来的投资机遇。此外，报告还对5G、光通信、物联网、IDC及云计算等细分领域进行了市场数据跟踪与投资建议分析。

主要观点

1. EDR政策推动智能网联汽车发展

• 政策背景：2022年1月1日起，我国新产乘用车将强制安装EDR，以记录车辆在碰撞等特定事件中的关键运行数据。
• 行业影响：EDR市场有望快速释放，推动智能网联汽车产业链需求，如智能控制器、车载连接器、车载模组、激光雷达、热管理、车载网关、高精度导航定位、OBU/RSU等。
• 重点公司：【移远通信】【广和通】【瑞可达】【永贵电器】【鼎通科技】【华测导航】等公司值得关注。

2. 绿色数据中心政策支持

• 政策导向：发改委、网信办、工信部及国家能源局联合发布《方案》，推动数据中心绿色高质量发展。
• 发展目标：到2025年，数据中心PUE降至1.3以下，西部数据中心利用率提升至50%以上，绿色低碳等级达4A级以上。
• 产业链机会：绿色数据中心将受益于绿色发电、电力交易、电源及储能、温控及制冷等环节，重点推荐【意华股份】【中天科技】【科华数据】【科士达】【申菱环境】【万国数据】【奥飞数据】等公司。

3. 5G及光通信市场动态

• 5G建设持续：截至2021年9月，全国5G基站总数达115.9万个，10月5G用户总数达6.68亿户，渗透率突破40%。
• 市场表现：全球5G无线接入设备市场Q3收入下降2.5%，但中国市场份额持续增长，华为仍占据主导地位。
• 光通信市场：中国移动发布2022年光分路器集采结果，中天科技、天邑康和等公司中标；光器件市场受资本开支增长影响，预计Q4会有改善。

4. 物联网发展加速

• LoRaWAN成为国际标准：国际电信联盟批准LoRa成为物联网国际标准，推动全球应用。
• 市场增长：2021年Q3全球蜂窝物联网模组出货量同比增长70%，移远通信、广和通等公司表现突出。
• 芯片市场：高通、紫光展锐、海思等在蜂窝物联网芯片市场占据主导地位，智能手机芯片市场联发科领先。

5. IDC及云计算投资热度持续

• 资本开支增长：2021年Q3国内三大云厂商资本开支合计256.63亿元，海外三大云厂商及Meta合计326.90亿美元。
• 数据中心发展：全球数据中心交换机市场Q3收入创历史新高，IDC市场将受益于绿色转型和资本开支增长。
• 市场预测：2022年全球数据中心资本开支预计增长17%，超大规模云服务提供商增长30%。

关键信息

行业数据

• 通信指数：近两周涨幅为3.38%，强于沪深300指数。
• 细分板块表现：企业数字化、北斗、光纤光缆等板块领涨，光器件光模块、专网等板块下跌。
• 重点公司涨幅：淳中科技（27.94%）、会场通信（27.75%）、华力创通（25.85%）等涨幅靠前。

投资建议

• 两条主线：一是高景气赛道，如北斗、物联网、新能源；二是出海赛道，出口占比较大的公司。
• 重点推荐公司：【移远通信】【亿联网络】【华测导航】【天孚通信】【永贵电器】【恒玄科技】。
• 风险提示：全球疫情加剧、5G投资不及预期、中美贸易摩擦等。

重点公司盈利预测及投资评级

风险提示

• 全球疫情加剧风险
• 5G投资建设不及预期
• 中美贸易摩擦等外部环境变化

总结

本周通信行业表现强劲，受EDR政策与绿色数据中心政策双重驱动，相关产业链迎来发展机遇。同时，5G、光通信、物联网及云计算等细分领域持续增长，为行业带来新的投资机会。重点推荐高景气与出海两条主线，关注【移远通信】【亿联网络】【华测导航】【天孚通信】【永贵电器】【奥飞数据】等公司。建议投资者关注行业边际改善带来的短期估值反弹及长期成长逻辑。