20250706-华泰期货-贵金属半年报_万物皆变而黄金永存_23页_1mb
报告摘要
- 黄金价格走势与影响因素 ：2025年上半年黄金表现强劲，但5月后受市场风险情绪回升、美联储降息态度谨慎及Genuity法案、SLR改革等事件影响陷入震荡。 白银供需与光伏产业 ：光伏电池技术转型可能使白银需求在2025-2026年达到峰值，但供应增长有限，金银比价可能回落至65-70倍中枢水平。 投资策略与风险 ：短期建议在区间（750-830元/克）操作，中长期关注降息预期与现金流风险。
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