20240123-甬兴证券-建材行业周报_2023年地产数据出炉_地产产业链进入配置区间_12页_1000kb

核心观点

• 消费建材：2024年楼市调控政策仍有发力空间，中长期看好地产产业链左侧投资机会，建议关注东方雨虹、坚朗五金、伟星新材、北新建材、三棵树等。
• 玻纤：供过于求导致价格继续处于磨底状态，但电子行业逐步复苏带动电子纱价格小幅回弹，中长期看好龙头市占率提升，建议关注中国巨石、中材科技、长海股份等。

市场回顾

• A股申万建材指数2024年1月以来持续下跌，板块整体表现跑输市场。
• 申万建材二级行业中，装修建材相对抗跌，玻璃玻纤表现最弱。
• 黑色建材个股涨幅巨大，亿元涨幅企业较多，而部分亏损企业出现千亿元跌幅。

投资建议
重点关注：消费建材龙头、玻纤复苏主线、多品类发展

• 消费建材：政策有望继续发力，建议关注东方雨虹、坚朗五金、伟星新材、北新建材、三棵树。
• 玻纤行业：电子纱价格小幅回弹，拥有龙头品牌的企业更具中长期投资价值，建议关注中国巨石、中材科技、长海股份。

风险提示

• 下游终端需求不达预期、原材料价格超预期
• 供给端边际放松超预期

免责声明

• 本报告基于专业研究方法，不对投资构成实质性建议，投资者应自行判断风险。