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电子行业周报总结（2017年11月20日）

核心内容概述

本报告主要分析了2017年中国集成电路设计业的发展情况，同时涵盖了电子行业一周的市场表现、行业新闻和公司动态，并对投资建议与风险提示进行了总结。

主要观点

• 中国集成电路设计业快速发展：预计2017年中国集成电路设计业销售额将达到1945.98亿元，同比增长28.15%，占全球市场份额持续提升。
• 区域与城市表现：珠江三角洲地区销售额占比最高，达35%；深圳企业销售额继续位居全国第一，但上海在企业数量和高销售额企业数量上表现突出。
• 细分领域增长：通信、功率、消费电子等领域的销售额增长显著，尤其是功率芯片设计领域增长最快，同比增长155.14%。
• 行业挑战：中国集成电路设计业整体实力较弱、创新能力不足、高端产品突破困难、人才短缺等问题依然存在。
• 市场表现：上周电子（申万）板块整体下跌5.55%，半导体子行业跌幅最大，达7.28%。
• 行业动态：全球智能手机市场持续增长，中国品牌占据主导地位；面板行业面临转型压力，OLED成为重点发展方向；5G技术发展加速，中频段规划发布；中芯国际在28nm技术上表现强劲，但整体利润有所下滑。

关键信息

一、集成电路设计业发展情况

• 销售额：预计2017年中国集成电路设计业销售额为1945.98亿元，同比增长28.15%。
• 企业数量：全国共有1380家设计企业，同比增长18家。
• 区域分布：
  • 珠江三角洲销售额687.5亿元，占比35%；
  • 长江三角洲销售额661.69亿元，占比22.49%；
  • 京津环渤海地区销售额403.45亿元，占比13.86%；
  • 中西部地区销售额193.34亿元，同比增长51.09%。
• 城市表现：
  • 深圳销售额579.17亿元，同比增长37.9%；
  • 上海销售额338.3亿元，同比增长11.41%；
  • 北京销售额365亿元，同比增长12.1%。
• 销售额过亿企业：2017年预计有191家企业销售额超过1亿元，占全行业销售额的91%，同比增长44%。
• 行业人员：2017年集成电路设计行业从业人数约14万人，人均产值约139万元。

二、一周市场回顾

• 电子板块表现：上周电子（申万）板块下跌5.55%，跑输沪深300指数5.76个百分点。
• 子行业表现：
  • 分立器件下跌3.9%；
  • 光学元件下跌4.1%；
  • 电子零部件制造下跌4.8%；
  • 显示器件III下跌4.9%；
  • 印制电路板下跌5.3%；
  • 集成电路下跌7.28%；
  • LED下跌7.8%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五名：聚灿光电（61.04%）、璞泰来（61.03%）、春兴精工（10.78%）、金运激光（7.58%）、福晶科技（6.3%）；
  • 跌幅前五名：勤上股份（-27.03%）、铭普光磁（-22.67%）、精研科技（-19.55%）、英飞特（-19.52%）、安洁科技（-19.21%）。

三、一周行业新闻

1. 全球智能手机生产：2017年第三季度全球智能手机生产数量达3.84亿支，中国品牌占据全球56%的市场份额。
2. 全球IC设计公司营收排名：联发科营收连续两季度下滑，博通仍有意收购高通。
3. 面板市场动态：三星、京东方、天马等厂商在智能手机面板市场表现突出，LGD加速淘汰液晶面板，转向OLED。
4. MLCC价格上涨：MLCC价格大涨，国内厂商如风华高科已调价，市场供应紧张。
5. 5G技术发展：中国率先发布5G中频段使用规则，为未来5G商用奠定基础。
6. 中芯国际财报：第三季度收入环比增长2.5%，28nm晶圆收入大幅上升，但整体利润下滑。
7. 台积电启动5纳米建厂计划：计划在2018年实现5纳米晶圆的月产能达9~10万片。

四、一周公司动态

• 合力泰：一位股东解除质押股。
• 三安光电：控股股东进行股票质押式回购交易。
• 深天马A：全资子公司调整资本金结构。
• 顺络电子：第一大股东部分股份质押。
• 中颖电子：股东减持。
• 水晶光电：股东减持。
• 鸿利智汇：两项发明专利被授予专利权。
• 科森科技：一位股东股份质押。
• 兆易创新：发布停牌公告，涉及重大事项。
• 江丰电子：发布停牌公告，进行股票停牌核查。

五、投资建议与推荐标的

• 推荐标的：兆易创新（存储器）、中颖电子（MCU）。
• 投资评级标准：
  • 股票投资评级：
    • 买入：相对大盘涨幅大于10%；
    • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间；
    • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
    • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。
  • 行业投资评级：
    • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上；
    • 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间；
    • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。

风险提示

• 行业景气度下降；
• 研发进度不及预期；
• 国产替代不及预期。

图表目录

• 图表1：2007~2017年中国集成电路设计业销售额；
• 图表2：2010~2017年中国IC设计企业数量；
• 图表3：2016年中国各区域销售额占比；
• 图表4：2017年中国各区域销售额占比；
• 图表5：2017年中国设计业销售额前十城市；
• 图表6：2017年中国各城市销售额增速前十；
• 图表7：2010~2017年中国设计业销售过亿企业数量；
• 图表8：2017年各区域按销售额划分的企业数量；
• 图表9：2016、2017年中国设计业企业员工人数规模分布；
• 图表10：2017年中国设计业前十大企业销售额；
• 图表11：2016、2017年中国设计业各领域公司数量；
• 图表12：2016、2017年中国设计业各领域销售额；
• 图表13：各区域与城市集成电路设计销售额；
• 图表14：电子（申万）行业指数 VS 沪深300；
• 图表15：本周申万各板块涨跌幅；
• 图表16：电子（申万）子行业涨跌幅；
• 图表17：电子（申万）涨跌幅前五名；
• 图表18：重点公司盈利预测表；
• 图表19：2017年全球前六大智能手机品牌生产数量级市场占有率；
• 图表20：2017年第三季度全球笔记本电脑出货排名；
• 图表21：2017年第三季度全球IC设计公司营业收入排名；
• 图表22：2017年第三季度全球智能手机面板出货量排名；
• 图表23：一周上市公司重要事件。

分析师信息

• 分析师：王凤华，联讯证券研究院执行院长，中国人民大学硕士，拥有20年证券研究经验，曾获“新财富最佳中小市值分析师”称号。
• 研究助理：彭星煜，联系方式：15901194401，pengxingyu@lxsec.com。

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