20210228-太平洋-机械行业周报_施工项目需求旺盛_挖机销售继续超预期_14页_864kb

工业资本货物行业总结

核心内容

本报告主要分析了2021年初工业资本货物行业的市场表现及投资建议，涵盖工程机械、工业自动化、新能源车、半导体、光伏等多个细分领域。整体来看，行业呈现较强的景气度，尤其是工程机械领域，施工项目需求旺盛，挖机销售超预期，预计2021年及2022年将持续增长。同时，海外市场出口也有望迎来量价齐升。

主要观点

工程机械

• 挖机销售超预期：2020年底及2021年初工程项目持续投放，施工工人就地过年推动项目快速开工，预计2月挖机销量同比翻倍增长，一季度增幅明显。
• 长期增长支撑：非道路车辆国三切国四将在2022年底实施，部分区域提前至2021年底，带来广阔的更新需求。
• 其他产品增长：泵车预计保持高增长，底盘国产化推动价格下降；搅拌车受限超政策影响加快更新，行业集中度提升。
• 海外市场潜力：疫情导致海外需求先抑后扬，海外产能受限，需求向国内市场集中；国内主机厂在供应链、产品品质、制造等方面积累优势，海外销售有望提升。

工业自动化

• 战略合作：极智嘉与南美洲移动解决方案提供商Boreal Technologies达成战略合作，推动南美物流智能化升级。
• 产能扩张：库卡机器人销售总部落户上海松江综合保税区，将更好服务我国工业自动化转型升级。

新能源车

• 动力电池装车量增长：2021年1月我国动力电池装车量为8.7GWh，同比大幅增长。
• 政策支持：上海市政府出台新能源汽车产业发展计划，支持车规级芯片等核心技术攻关。

半导体

• 供需对接：工信部发布《汽车半导体供需对接手册》，支持企业提升集成电路供给能力。
• 供应链审查：美国总统拜登签署行政令审查半导体等关键产品供应链，中方回应强调全球化产业链的重要性。
• 地方政策支持：上海市出台新能源汽车新政，推动车规级芯片等技术发展。

光伏

• 新能源装机增长：江苏省新能源装机容量持续增长，预计“十四五”期间将新增超过10GW风电和6GW光伏并网。
• 电网安全挑战：新能源快速增长对电网安全提出挑战，江苏电网通过高精度预测优化火电机组运行。

关键信息

投资建议

• 本周核心组合：三一重工、中联重科、徐工机械、浙江鼎力（主机厂）；恒立液压、艾迪精密（核心零部件厂商）；建设机械（塔机租赁商）。
• 长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响整体行业表现。
• 外部需求波动：尤其是海外市场对工程机械的需求变化。

行业行情

• 沪深300下跌：本期（2月1日-2月7日）沪深300下跌7.6%，机械板块下跌4.4%，在28个申万一级行业中排名13。
• 细分行业表现：铁路设备涨幅最大（0.71%），半导体设备跌幅最大（-9.46%）。

分析师介绍

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长机器人及自动化板块研究。
• 崔文娟：机械行业分析师，致力于研究穿越行业波动，寻找确定性机会。
• 钱建江：擅长自下而上把握投资机会。
• 曾博文：善于从产业趋势把握投资机会。

资本运作相关公告

• 建设机械：董事柴昭一增持300万股，占公司总股本0.31%。
• 郑煤机：控股股东河南装备集团向泓羿投资协议转让16%股份，已完成过户登记。

销售团队联系方式

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
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重要声明

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