20240816-中泰国际证券-中国建筑兴业-00830.HK-FY24中期业绩符合预期_港澳海外支持未来增长_6页_1mb

中国建筑兴业（830HK）简要分析

中国建筑兴业（830HK）在2024年中期业绩发布报告中指出，上半年股东净利润同比上升261%至55亿港元，基本符合市场预期，收入则小幅增长0.1%至472亿港元。业务表现亮点主要来自港澳幕墙工程，其收入同比增长240%，毛利率大幅提升至16.1%，占总收入比例也有所上升。

公司在新签合约方面面临下滑，但新鸿基、恒基等开发商的地标性项目稳步推进，同时通过加大对光伏建筑一体化（BIPV）和政府相关项目的投标，成功中标多个港澳地区合约，进一步优化业务结构。目前公司在手未完工合约额达1728亿港元，为未来业绩提供支持。

此外，公司于新加坡首次中标大型幕墙项目，有望借鉴港澳地区经验，强化在东南亚市场的地位。研究机构中泰国际维持“买入”评级，并上调业绩预测，目标价由300港元上调至307港元，带来超过4%的潜在上涨空间。不过，需关注的风险包括项目开发放缓、政策调整、光伏应用技术替代、汇率波动等。