20251106-华安证券-龙迅股份-688486.SH-龙迅股份_25Q3利润高增_持续发力汽车等多下游领域_3页_338kb

龙迅股份公司报告摘要

公司简评

龙迅股份（688486）2025年第三季度报告显示业绩表现强劲，公司前三季度实现营业收入3.89亿元，同比增长16.67%，归母净利润达1.25亿元，同比增长32.47%。第三季度单季实现营收1.42亿元，同比增长27.23%，归母净利润0.53亿元，同比增长66.20%，扣非归母净利润0.46亿元，同比增长78.58%，表明公司在持续拓展市场及强化成本管控上效益显著。

投资建议与评级

维持“买入”评级，预计2025-2027年公司营业收入分别为6.1亿、9.0亿、12.3亿元，归母净利润分别为1.9亿、2.9亿、4.0亿元，对应PE分别为49.64倍、32.26倍、23.33倍，机构认为公司发展前景较好。

持续关注方向包括车载、HPC及微显示芯片等前沿领域，公司正聚焦高清视频处理与高速信号传输技术，提高研发效率与全球扩展能力，并通过H股上市推动国际化进程。

风险提示

潜在风险包括市场需求不达预期、研发进度不及预期、市场竞争加剧等因素。

财务亮点

2024至2027年预测显示，公司收入增长率维持在较高水平，毛利率稳定在55.5%-55.8%之间，净利润率有所提升，盈利能力和资产回报率持续增强，财务指标表现稳健，显示出良好的长期增长预期和市场潜力。