20130830-华泰证券-公募基金上半年盈利同比降八成_12页_1mb

公募基金研究每日基金资讯总结（2013年8月30日）

核心内容概述

本报告汇总了2013年8月30日的公募基金市场动态，包括市场指数走势、基金盈利情况、机构持仓变化、基金公司观点、基金市场快览及分级基金数据等内容。整体来看，市场情绪谨慎，公募基金上半年盈利大幅下滑，机构更偏好货币基金，信用债市场分化加剧，A股市场短期延续震荡态势。

主要观点与关键信息

1. 市场指数走势

• 沪深300指数缩量弱势震荡，单日下跌0.42%，成交量大幅萎缩，显示投资者情绪谨慎。
• 多项宏观经济数据略超预期，但需求端复苏仍需观察。

2. 公募基金盈利情况

• 公募基金上半年盈利205.38亿元，同比大幅下降80%。
• QDII和股票型基金亏损显著，分别为43亿元和134亿元。
• 债券型基金盈利110亿元，货币型基金盈利99亿元，保本型基金盈利8.7亿元，混合型基金盈利134亿元，封闭式基金盈利30亿元。

3. 机构持仓变化

• 机构持基比例升至45.32%，主要集中在货币基金，机构占比增加4.54个百分点。
• 股票型基金机构持基比例微降，但债基和指基机构持基比例上升。

4. 基金公司视点

• 富国基金：认为信用债长期买点已现，市场分化将继续深化，评级下调与上调并存，部分资质较差的个券可能出现违约。
• 中欧基金：预计A股市场短期延续区间震荡，下半年仍有赚钱机会，但空间取决于政策导向与实施进度。

5. 基金市场快览

• 开放式基金：股票型基金表现分化，部分基金如国泰金鹰增长表现较好，收益率为0.73%，而东吴行业轮动表现较差，收益率为-2.15%。
• 场内交易基金：LOF基金表现较好，如国泰中小盘成长收益率为0.45%，而部分传统封基如基金景福表现较差，收益率为-0.43%。
• 债券型基金：表现较好与较差基金的收益率差异较大，如金鹰持久回报分级收益率为0.28%，而长信利丰收益率为-0.47%。
• 货币型基金：收益率表现分化，如宝盈货币B收益率为5.18%，而交银货币A收益率为1.80%。

6. 分级基金数据

• 股票分级基金B类份额：溢价率是关键指标，融资效率与溢价率相关性高，达到0.85-0.90。实际溢价率高于预测值时，需警惕价格回落。
• 股票分级基金A类份额：折价率是重要参考，实际折价率高于理论值时，表示价格低估。
• 债券分级基金B类份额：杠杆倍数与剩余年数是重要指标，部分债券分级B份额规模较小，易受市场炒作影响。

市场分析与建议

• 信用债市场：评级调整数量创历史新高，市场分化加剧，部分品种已显现出投资价值。
• A股市场：短期延续震荡，基金经理对下半年持谨慎乐观态度，建议关注政策动向与经济复苏情况。
• 基金投资策略：可关注信用债、货币基金等相对稳健的品种，同时注意分级基金的折溢价与杠杆风险。

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