20240130-浙商国际金融控股-国内经济情况解读_货币政策与财政政策或进一步发力_15页_1mb

报告分析总结

宏观政策

报告指出货币政策仍维持宽松，预计全年降准降息可能高达2-3次，流动性整体偏松，且PSL重新启动。财政政策更为积极，将前置发力作为推动经济的核心变量，为经济复苏提供更多支持。

经济复苏

国内经济复苏不稳定，有利因素在增加，但内生修复动能较弱，宏观政策仍有进一步空间。GDP数据符合预期，12月固定资产投资首次回升，由基建和制造业拉动；房地产投资表现疲软。消费方面，12月当月同比环比回落，但环比增长继续，显示消费拉动力 présence but volatility.

库存周期与时效关注

当前中国已进入新一轮库存周期的被动去库阶段。未来应聚焦一季度经济数据、央行货币工具操作及发债节奏，以评估经济前景。

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