> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 环保行业分析总结 ## 核心内容概述 我国环保行业正加速推进绿色低碳转型，相关政策陆续落地，为行业发展提供明确方向与政策支持。国务院和国家能源局分别发布《“十五五”碳达峰行动方案》和《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，标志着碳达峰目标进入全面实施阶段。政策重点包括能源结构调整、产业绿色化、循环经济、生态碳汇及碳市场建设，预计到2028年非化石能源消费比重年均提升约1个百分点。 ## 主要观点 ### 政策方向 1. **碳达峰行动方案**：明确到2030年单位GDP二氧化碳排放较2025年降低17%，非化石能源消费占比达25%。 2. **能源节能降碳计划**：覆盖能源产供储销用全链条，重点推进煤电改造、新能源消纳、固废资源化、零碳园区建设、CCUS及碳监测等。 3. **政策协同**：两项政策上下衔接，共同推动资源循环利用、节能装备、清洁供热和环境监测等领域的市场需求释放。 ### 行业趋势 - **环保板块表现**：当周环保板块整体表现一般，跑输上证综指，但跑赢创业板。 - **子板块分化**：监测、节能、固废板块跌幅较大，而水处理、水务运营表现相对较好。 - **重点个股**：中金环境、龙源技术、富春环保涨幅居前；高能环境、安车检测、盈峰环境跌幅较大。 ### 投资建议 - **高能环境**：作为技术领先的固废处置企业，业绩亮眼，金属资源化业务全面释放，技术回收率高，推荐关注。 - **洪城环境**：江西环保公用平台，业务多元，高分红、业绩稳定增长，具备配置价值。 ## 关键信息 ### 碳交易行情 - 本周全国碳市场综合价格行情最高87.25元/吨，最低85.90元/吨。 - 本周碳排放配额总成交量374.56万吨，总成交额3.20亿元。 - 截至2026年7月10日，累计成交量达9.23亿吨，累计成交额621.95亿元。 ### 行业要闻 1. **山西建筑垃圾联单管理**：自2026年8月1日起实行建筑垃圾转移联单管理，推动行业规范化与资源化。 2. **新疆固定资产投资项目节能审查**：明确碳排放评价纳入审查，强化对“两高”项目和技术改造项目的监管。 3. **云南排污权核定管理办法**：核定污染物种类包括氮氧化物、挥发性有机物、化学需氧量等，规范排污权交易。 ### 重点公告 - **高能环境**：2026年上半年业绩预增，主要因资源化板块工艺优化及金属价格上行。 - **洪城环境**：2025年派发6.0亿元现金红利，占归母净利润的50.3%，高分红特征明显。 - **其他公告**：包括多家公司发布股利派发、股份减持、关联交易调整等信息。 ## 风险提示 1. **政策不及预期**：环保政策及督查力度若未达预期，可能影响行业发展和订单释放。 2. **行业需求不及预期**：地方政府推进生态环境建设进度若低于预期，可能抑制市场需求。 3. **补贴下降风险**：政府对环保细分行业的补贴力度存在调整风险，影响企业盈利能力。 ## 重点标的 | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS(元) | PE | |----------|------------|----------|---------|------------| | 603588.SH | 高能环境 | 买入 | 0.55 | 30.20 | | 600461.SH | 洪城环境 | 买入 | 0.98 | 9.30 | ## 总结 我国环保行业在政策推动下正加速向绿色低碳转型，资源循环、节能降碳、固废处置、碳市场建设等领域迎来发展机遇。当前宏观利率处于低位，环保板块估值和机构持仓均处于历史底部，具备较高的配置价值。重点关注高能环境与洪城环境等具备成长性与稳定性的企业，同时需关注政策执行力度、行业需求及补贴变化等风险因素。