20230630-东吴期货-聚烯烃周报_PP空单继续持有_PE依旧偏多配_26页_1mb

PP/PE周报总结

周度观点

1. _pp（聚丙烯）：

   • 上周价格环比小幅下跌0.1%至7072元/吨。
   • 短期观点：订单温和回升，但缺乏亮点；政策消息扰动风险较高，建议空单继续持有，谨慎应对宏观情绪波动。
   • 风险提示：供应缩量不及预期、需求恢复缓慢、油价大跌或政策反转。

2. PE（聚乙烯）：

   • 上周价格环比小幅上涨0.1%至7887元/吨。
   • 短期观点：棚膜需求季节性回暖，检修维持高位，建议偏多配置，以09-01正套为主，L-P价差阶段性部分止盈。
   • 风险提示：供应缩量不及预期、需求恢复缓慢。

价格、价差、仓单

• PP & PE主力合约价格：上周在同比或环比基准（如甲醇/油价）下均震荡微幅变动。
• 价差：LLDPE-PP价差波动，部分合约正套操作建议。
• 仓单：目前PP、PE仓单数量稳定，暂未现大幅增减，现货压力尚不明显。

供需基本面数据

• 供应端：
  • PP：7月检修预期略有增加，个别装置推迟；新装置投产节奏偏快。
  • PE：7月检修维持高位，开工率低迷，供需矛盾突出，利润未显著修复。
• 需求端：
  • 棚膜需求回升；塑编、注塑、BOPP开工率平稳，无明显拉动。
• 库存端：
  • 总库存和港口库存处于中性位置，企业库存去化未明显突破。
  • PE行业库存压力仍较明显；塑编等产品库存常规化。

风险提示

• 供应不及预期、需求恢复乏力、原油大幅下挫、宏观政策摆动。

机构与联系方式

• 投资顾问：肖彧、彭昕
• 东吴期货研究所
• 联系电话：400-680-3993
• 符合期货行业监管法律，并免责声明。