20170102-华泰证券-机械设备行业：机器视觉产业链深度之一：平板显示检测设备需求或高速增长_21页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了机器视觉行业的发展趋势，特别是其在平板显示检测设备领域的应用前景。机器视觉作为新一代智能制造的关键技术，正在快速替代传统人工视觉，成为推动制造业升级的重要力量。报告指出，随着自动化和智能化的推进，机器视觉行业正处于快速成长期，未来增长空间广阔。

主要观点

• 自动化与智能化趋势：中国制造业升级必然经历自动化、智能化、工厂互联网化和产业链互联网化四个阶段。其中，机器视觉是实现智能化的关键要素之一。
• 机器视觉优势：相比人类视觉，机器视觉在速度、感光范围、观测精度、环境适应性等方面具有显著优势，特别是在有害或重复性工作环境中。
• 平板显示检测设备需求增长：LCD和OLED产业向中国转移，带动了国内设备投资的快速增长，国内设备投资占全球比重已提升至70%以上。
• 进口替代与技术突破：国内企业凭借技术提升和服务能力，正逐步替代进口设备，进入Array和Cell等高投资制程环节。
• 重点推荐企业：报告重点推荐精测电子、永创智能和劲拓股份等企业，认为其在机器视觉领域具备较强竞争力。

关键信息

行业趋势

• 机器视觉需求增长：2010年至今，机器视觉行业整体增速高于中国整体自动化市场增速。
• 平板显示检测设备需求：LCD检测系统是目前最主要的平板显示检测设备，OLED和TouchPanel检测系统市场增长较快。
• OLED产能高峰：2017-2018年OLED面板建设进入井喷期，未来两年新增产能预计是2016年的2.5倍。

企业分析

• 精测电子：作为国内面板行业模组段检测设备龙头，具备“光-机-电-软-算”一体化解决方案能力，客户涵盖国内前十大面板厂商，2011-2015年收入和利润复合增速分别为88%和54%。
• 永创智能：在二次包装领域占据龙头地位，正向智能化包装设备转型，具备工业机器人、MES及机器视觉等多方面的技术布局。
• 劲拓股份：拓展智能装备系统和先进制造系统，产品可广泛应用于航空、汽车、消费电子等领域。

技术与市场

• 检测系统组成：一个完整的工业机器视觉系统包括光源、镜头、相机、图像处理单元、图像处理软件、监视器、通讯/输入输出单元。
• 检测设备投资结构：Array制程设备投资占全球LCD设备投资的70%，Cell制程占25%，Module制程占5%。
• 全球面板产能转移：2011年后，全球面板产能逐步向中国转移，中国大陆地区面板和模组产能占比从不到4%提升至22%，预计2016年底将超过27%。

风险提示

• OLED产能投产进度不及预期：若OLED产能投产进度低于预期，将对相关设备需求产生负面影响。

结论

随着制造业自动化水平的提升和机器视觉技术的广泛应用，中国机器视觉行业将进入快速发展阶段。平板显示检测设备作为当前最具发展潜力的应用领域，将受益于LCD和OLED产业向中国转移的浪潮。国内企业通过技术提升和进口替代，有望在这一领域实现高速成长。建议投资者重点关注精测电子、永创智能和劲拓股份等具备较强竞争力的企业。