20221224-申港证券-机械设备行业研究周报_机器视觉百亿市场大有可为_11页_1mb

机器视觉百亿市场大有可为总结

核心内容

机器视觉作为一项关键的工业自动化技术，正经历快速的发展。其市场规模持续扩大，预计到2025年将达到468.74亿元，复合增速为36%。该技术通过光学装置和非接触传感器获取图像，并利用图像处理设备进行分析和判断，广泛应用于制造业的多个领域。

主要观点

• 机器视觉功能：具备识别、测量、定位和检测四种主要功能，分别用于甄别目标物特征、精确计算几何尺寸、获取目标物体位置信息以及进行外观检测。
• 行业应用广泛：3C电子行业是机器视觉应用最多的领域，2021年占31.56%。此外，汽车、锂电池、食品包装、物流等行业也广泛应用。
• 市场增长迅速：2021年中国机器视觉市场规模达138.16亿元，同比增长46.8%。其中，2D视觉市场规模为126.65亿元，3D视觉市场约为11.51亿元。
• 国产替代加速：2021年国产品牌在机器视觉市场中的份额达到58.43%，表明国内厂商在多个产业链环节已具备较强的竞争力。
• 行业评级：申港证券对机械设备行业评级为“增持”，认为机器视觉等细分领域具备较大发展潜力。

关键信息

市场规模与增速

• 2021年中国机器视觉市场规模：138.16亿元
• 2021-2025年复合增速预测：36%
• 2025年市场规模预测：468.74亿元

行业结构

• 3C电子行业占比最高：31.56%
• 其他主要应用领域：半导体、汽车、锂电池等

竞争格局

• 国产品牌市场份额：58.43%
• 国产替代进程提速，尤其在镜头、光源、相机等领域表现突出

行情回顾

• 申万机械行业上周下跌5%，相对沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨幅分别高出-1.81pct、-1.15pct、-1.06pct、-1.31pct。
• 申万机械行业PE（TTM）为29.02倍，PB（LF）为2.22倍。

风险提示

• 下游需求恢复不及预期
• 原材料价格大幅上涨

建议关注企业

• 奥普特
• 凌云光

行业数据

行业基本资料

• 股票家数：391家
• 行业平均市盈率：29.02倍
• 市场平均市盈率：16.5倍
• 行业平均市净率（PB）：2.22倍
• 近三年PE（TTM）均值：27.9倍
• 近三年PB（LF）均值：2.51倍

行情表现

• 申万一级子行业中，机械设备行业周跌幅为-5%，排名21位。
• 通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备等细分板块均呈现下跌趋势。

行业数据跟踪

• PMI、基础设施建设投资、制造业固定资产投资、工业机器人产量等数据均显示行业在持续增长，其中工业机器人产量单月同比增速显著。

行业评级体系

申港证券行业评级

• 增持：报告日后6个月内，相对强于市场基准指数收益率5%以上
• 中性：报告日后6个月内，相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
• 减持：报告日后6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5%以上

公司评级

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
• 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

总结

机器视觉行业前景广阔，应用领域广泛，且市场增长迅速，尤其是在3C电子、汽车、锂电池等关键行业中。随着国产替代进程的加快，国内厂商在多个环节展现出强大的竞争力。建议投资者关注奥普特、凌云光等领先企业，同时需警惕下游需求恢复不及预期及原材料价格波动等风险。