20260618-银河期货-烧碱周报_库存去库_开工回升_28页_1mb

烧碱周报总结

核心内容

本周烧碱市场呈现震荡偏弱走势，库存处于高位，但边际去库。烧碱开工率有所回升，主要受液氯价格上涨带动，山东氯碱负荷提升，部分企业恢复生产。山东氧化铝大厂多次上调液碱采购价，推动液碱送货量大幅回升，但非铝下游需求和出口依然疲软。

主要观点

• 价格走势：烧碱期货价格继续下行，SH609周度下跌3.84%。
• 库存情况：全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存48.20万吨，环比下调2.56%，同比仍偏高18.92%。
• 开工率：本周全国烧碱样本企业产能利用率80.9%，环比提升1.6%。山东氯碱负荷87.5%，环比提升3.7%。
• 液氯影响：液氯价格上涨缓解了氯碱企业的利润压力，但整体仍处于低位，短期震荡偏弱。
• 出口与非铝需求：烧碱出口和非铝下游需求维持弱势，整体市场仍面临供需过剩的压力。
• 检修情况：计划性检修有所减少，但下周预计仍有3套设备检修，全国氯碱负荷可能轻微下滑。

关键信息

库存数据

• 全国液碱库存48.20万吨，环比下降2.56%，同比上升18.92%。
• 山东液碱送货量回升至16556吨，湿吨库存有所下降。
• 江苏区域库存因下旬检修前备货而有所上升。

开工数据

• 全国烧碱样本企业产能利用率80.9%，环比提升1.6%。
• 山东氯碱负荷87.5%，环比提升3.7%，主要受液氯价格上涨带动。
• 下周预计全国氯碱负荷轻微下滑至80.6%。

液碱价格

• 山东氧化铝大厂5次上调液碱采购价，累计上调70元/吨，从545元/吨涨至615元/吨。
• 液碱现货价格维持高位，但整体市场仍承压。

消费情况

• 粘胶短纤行业产能利用率89.51%，环比提升1.23%。
• 江浙地区综合开机率50.69%，同比下滑8.50%。
• 盛泽地区印染企业平均开机率50.79%，同比下滑11.58%，市场淡季氛围明显。

出口情况

• 烧碱出口维持弱势，整体市场需求不足。

交易策略

• 单边策略：短期震荡偏弱，从中长期来看，烧碱仍处于供需过剩状态，反弹抛空为主。
• 套利策略：暂不建议参与。
• 期权策略：暂不建议参与。

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作者信息

• 作者：周琴
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