汽车行业华为汽车产业链深度报告：携手江淮进军超高端华为车生态圈持续扩容_32页_2mb

报告摘要

华为车生态圈深度报告总结

核心内容

华为在智能汽车领域持续扩大其生态圈布局，通过三种主要模式——零部件供应模式（Tier 1）、解决方案集成模式（Huawei Inside，Tier 0.5）以及智选车模式，与多家车企展开合作，推动智能汽车的创新与发展。

主要观点

华为造车三大模式
- Tier 1 模式：提供标准化零部件，如电机、模组、激光雷达等，参与度较低。
- Tier 0.5 模式（Huawei Inside）：与车企联合开发，提供智能汽车全栈解决方案，包括计算与通信架构、智能驾驶与智能座舱系统等。
- 智选车模式：华为深度参与产品设计、营销及销售，品牌影响力显著，是参与程度最高的模式。
与江淮合作进军超高端市场
- 华为与江淮合作推出“尊界”品牌，首款车型尊界S800于2024年11月26日发布，定位为超高端豪华轿车，预售价为100万至150万元。
- 江淮与华为自2019年起合作，2023年12月签署智能新能源汽车合作协议，进一步深化合作。
- 江淮计划建设年产20万辆中高端智能纯电动乘用车项目，其中X6平台年产能3.5万辆，为华为智能技术赋能的豪华平台。
赛力斯问界系列销量表现亮眼
- 问界M5、M7、M9通过持续改款和智能化升级，实现销量突破。
- 问界M7在2023年9月改款后销量环比增长230.5%，并保持销量第一。
- 问界M9在2024年4月实现销量第一，销量稳定在1.6万辆/月。
- 赛力斯2024年1-9月营收突破千亿，净利润同比增长显著，毛利率和净利率均提升。
广汽与华为合作打造高端新能源品牌
- 广汽集团与华为签署深化合作协议，计划在传祺、埃安、昊铂之外打造一个全新高端智能新能源汽车品牌。
- 合作内容涵盖产品开发、营销及生态服务，旨在提升智能化体验。
投资建议
- 建议关注江淮汽车、赛力斯、北汽蓝谷、长安汽车等华为车生态圈相关标的。

关键信息

华为造车模式对比：
- Tier 1：提供标准化零部件，如电机、模组、激光雷达等。
- Tier 0.5：提供智能汽车全栈解决方案，包括计算平台、操作系统、智能驾驶与座舱系统等。
- 智选车模式：深度参与产品设计、营销及销售，华为在品牌与渠道上具有主导地位。
车型与市场定位：
- 问界M5：B级SUV，注重动力性能与实用性，价格区间24.98-27.98万元。
- 问界M7：C级SUV，主打高端智能化体验与家庭用户需求，价格区间28.98-32.98万元。
- 问界M9：D级SUV，定位豪华科技旗舰，价格区间46.98-56.98万元。
- 尊界S800：D级轿车，预售价100万至150万元，搭载L3级自动驾驶硬件架构。
合作进展与产品开发：
- 江淮与华为合作开发X6平台，用于超高端车型，如尊界S800。
- 赛力斯通过与华为合作，实现问界系列销量持续增长。
- 北汽蓝谷推出享界S9，搭载华为ADS 3.0智能驾驶系统，定位豪华C级轿车，竞品为宝马5系、奥迪A6L、奔驰E级等。
市场表现与财务数据：
- 赛力斯2024年1-9月营收达1066.3亿元，净利润40.38亿元，毛利率提升至25.23%。
- 问界M7 Ultra上市后20天内累计大定超3万台，显示市场对华为赋能车型的强烈需求。
风险提示：
- 宏观经济与政治环境风险。
- 合作进展不及预期风险。
- 新车销量不及预期风险。
- 自动驾驶法律法规进展不及预期风险。

结构清晰总结

华为造车三大模式

模式	合作模式	合作车企	首款车型发布时间	说明
Tier 1	提供标准化零部件	比亚迪、吉利、长城、一汽、奔驰、宝马等	2013年起	类似传统零部件供应商
Huawei Inside	提供全栈智能汽车解决方案	北汽蓝谷、长安、广汽传祺	2020年起	深度参与研发与软硬件集成
智选车模式	深度参与产品设计、营销与销售	江淮、赛力斯、奇瑞、北汽蓝谷	2021年起	华为在品牌与渠道上主导