20210524-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_566kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了多个化工品近期的市场动态、供需变化、价格走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、纸浆、PTA、乙二醇及短纤等品种。整体市场氛围受国际原油走势、国内政策调控、疫情扩散及季节性需求等因素影响，多数品种呈现震荡整理或偏弱走势，部分品种因供需变化或政策影响出现阶段性调整。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：国际原油期价震荡回升，布伦特原油报66.44美元/桶（+2%），WTI原油报63.54美元/桶（+2.7%）。
• 影响因素：美国服务业与制造业PMI新高，美元指数反弹；OPEC+逐步增产，伊朗核协议进展引发供应担忧；热带风暴影响墨西哥湾原油供应；亚洲疫情压制市场情绪。
• 技术面：SC2107合约考验400支撑，上方测试10日均线压力。
• 操作建议：短线400-420区间交易为主。

燃料油

• 价格走势：新加坡市场燃料油价格小幅整理，低硫与高硫价差回落至114.65美元/吨。
• 影响因素：国际原油震荡带动燃料油整理；FU2109合约净空单增加。
• 技术面：FU2109合约考验2270-2300支撑，建议短线2270-2450区间交易。
• LU2108合约：考验3000关口支撑，上方测试10日均线压力，建议3000-3200区间交易。

沥青

• 价格走势：受国际原油震荡影响，沥青期价整理。
• 供需变化：国内主要沥青厂家开工持平，库存增加，山东资源供应充裕，华东刚需释放有限。
• 技术面：BU2109合约考验10日均线支撑，短线宽幅震荡。
• 操作建议：短线3100-3300区间交易为主。

LPG

• 价格走势：LPG2107合约期货升水缩窄至170元/吨左右。
• 影响因素：华南市场价格保持平稳，下游需求放缓；沙特CP价格下调，港口利润空间可观。
• 技术面：PG2107合约考验4000支撑，上方测试4200压力。
• 操作建议：短线4000-4250区间交易。

LLDPE

• 供需变化：PE产量增加，市场供应上升；下游开工率下降，中空企业降幅明显。
• 库存情况：生产企业库存减少，华东社会库存小幅回落。
• 政策影响：国常会提及大宗商品价格，压制价格上行空间。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

PP

• 供需变化：PP行业开工率上升，新装置投产，供应增加；下游需求疲软，部分装置减产甚至停产。
• 库存情况：总库存环比增加2.87%，上游库存增加3.37%。
• 政策影响：国常会压制价格上行。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 供需变化：国内PVC开工率下降，供应减少；出口订单放缓，制品企业采购意愿低。
• 库存情况：社会库存环比下降。
• 政策影响：国常会压制价格上行。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

苯乙烯

• 供需变化：国内开工率87%，产量环比增加3.03%；下游需求总体减少。
• 政策影响：国常会压制价格。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

天然橡胶

• 供需变化：主产区开割量不及预期，原料价格坚挺；海南产量提升较快。
• 库存情况：中国天胶库存下降，进口量维持低位。
• 需求端：环保限产影响开工，但卡客车替换需求有望恢复。
• 操作建议：短期关注13800附近压力，震荡思路对待。

甲醇

• 供需变化：内地供应增加，港口到货量偏少；下游部分企业亏损。
• 库存情况：社会库存增加。
• 操作建议：建议在2460-2540区间交易。

尿素

• 供需变化：部分企业检修，库存低位；印度招标支撑出口预期。
• 操作建议：短期维持震荡偏多思路。

玻璃

• 供需变化：浮法玻璃库存处于历史低位，市场缺货。
• 操作建议：短期关注2470附近支撑，谨慎追空。

纯碱

• 供需变化：开工率小幅提升，但部分企业检修影响；重碱需求因光伏和玻璃投产预期增强。
• 操作建议：建议在2025-2090区间交易。

纸浆

• 供需变化：三港库存环比上升，进口报价持平，贸易商挺价减弱；成品纸市场喊涨，部分纸企停机保价。
• 操作建议：建议空单继续持有，关注6500支撑与7250压力。

PTA

• 供需变化：国内装置检修重启，开工率回升至8成；下游聚酯开工率下降。
• 操作建议：建议跟随油价波段操作，关注4700-4550区间。

乙二醇

• 供需变化：国内开工率下降至59.35%，供应压力缓解；港口库存低位震荡。
• 操作建议：建议空单了结离场，关注4950压力与4800支撑。

短纤

• 供需变化：现货产销环比下降，厂家库存上升；部分装置计划检修。
• 操作建议：建议空单逢低了结，关注7200压力与6800支撑。

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总体市场趋势

• 宏观影响：国常会多次提及大宗商品价格调控，市场情绪偏空，压制部分品种上行空间。
• 供需格局：多数品种处于阶段性供需调整期，部分因季节性或政策因素出现库存变化。
• 操作策略：多数品种建议短线区间交易，部分品种建议空单止盈或逢低布局。

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技术面与操作建议汇总

品种	技术支撑	技术压力	操作建议
原油	400	420	短线交易
燃料油	2270-2300	2450	短线交易
沥青	10日均线	3300	短线交易
LPG	4000	4250	短线交易
LLDPE	-	-	空单止盈
PP	-	-	空单止盈
PVC	-	-	空单止盈
苯乙烯	-	-	空单止盈
天然橡胶	13800	-	震荡思路
甲醇	2460	2540	区间交易
尿素	-	-	震荡偏多
玻璃	2470	-	谨慎追空
纯碱	2025	2090	区间交易
纸浆	6500	7250	空单持有
PTA	4550	4700	区间操作
乙二醇	4800	4950	空单了结
短纤	6800	7200	空单了结