20210524-宝城期货-能化早评_6页_277kb
报告摘要
宝城期货能化早评总结（20210524）
核心内容概述
本报告分析了2021年5月24日国内主要能化品种的短期与中期走势，并结合市场供需、政策影响及国际形势，对沪胶、原油、甲醇等品种进行了详细分析。整体来看，市场处于供需双弱的格局，且受全球流动性收紧预期影响，大宗商品价格面临下行压力。
主要品种分析
1. 沪胶（RU）
- 短期走势：震荡
- 中期走势：震荡
- 日内观点：上涨
- 策略参考：13800存在压力
分析要点：
- 国内天胶产区全面开割，供应压力回升，5-8月产量环比增长明显。
- 轮胎企业开工率持续走低，库存压力大，减产迹象明显。
- 汽车产销增速放缓，重卡市场因环保限产及国六政策影响，需求疲软。
- 全球流动性收紧预期增强，叠加胶市供需结构转弱，预计沪胶期货2109合约将维持易跌难涨走势。
2. 原油（SC）
- 短期走势：震荡
- 中期走势：多头
- 日内观点：上涨
- 策略参考：410上方压力增大
分析要点：
- 美联储释放提前缩减购债信号，全球流动性宽松预期减弱。
- 伊朗石油出口解禁预期增强，叠加印度疫情扰动，短期油市承压。
- OPEC+成员国增产意愿上升，美国页岩油产量维持高位，全球供应压力增加。
- 需求端方面，OPEC、IEA及EIA均对2021年全球原油需求预期进行了调整，显示需求复苏预期增强。
- 短期油市供需预期受挫，价格重心面临下移压力。
3. 甲醇（MA）
- 短期走势：空头
- 中期走势：空头
- 日内观点：下跌
- 策略参考：空单持有
分析要点：
- 煤炭价格高位回落，引发煤制甲醇成本预期下降，拖累甲醇期货价格。
- 春季检修结束，外部船货到港，供应压力凸显，港口进入累库阶段。
- 下游需求疲软，贸易商谨慎操作，市场成交清淡。
- 沿海地区甲醇库存处于低位，可流通货源紧张，市场缺货支撑价格。
- 预计甲醇期货2109合约将延续弱势运行，价格可能继续寻底。
市场整体展望
- 流动性收紧：美联储提前讨论缩减购债，全球宽松流动性预期减弱，大宗商品面临“挤泡沫”压力。
- 供需结构：沪胶、甲醇等品种均面临供应压力上升与需求疲软的双重影响，价格重心有下移趋势。
- 政策干预：国内对煤炭价格快速上涨高度关注，政策干预可能对相关产业链产生持续影响。
- 通胀与需求：虽然通胀数据推高价格，但需求端增速放缓，市场存在回调预期。
关键信息汇总
| 品种 | 短期走势 | 中期走势 | 日内观点 | 策略参考 |
|---|---|---|---|---|
| 沪胶2109 | 振荡 | 振荡 | 上涨 | 13800存在压力 |
| 甲醇2109 | 空 | 多 | 下跌 | 空单持有 |
| 原油2107 | 振荡 | 多 | 上涨 | 410上方压力增大 |
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