20260126-华源证券-北交所科技成长产业跟踪第六十一期_SpaceX计划2027年推出第二代蜂窝式_星链_卫星通信系统_关注北交所火箭产业企业_21页_1mb

北交所火箭产业链及科技成长产业总结（2026年1月26日）

核心内容概述

本报告聚焦于2026年1月北交所火箭产业链企业及科技成长产业的表现，结合行业趋势与市场数据，分析了火箭发射服务市场的发展前景、相关企业的IPO进展以及各行业板块的估值变化和市值波动情况。

一、SpaceX计划2027年推出第二代蜂窝式“星链”卫星通信系统

1.1 新闻动态

• 蓝箭航天：科创板IPO审核状态变更为“已问询”，公司专注于液氧甲烷发动机及运载火箭的研发、生产和发射服务，致力于构建一体化全产业链。
• 中科宇航：已完成IPO辅导，于1月16日进入辅导验收流程，主打中大型火箭研制、亚轨道科学试验等业务，其“力箭一号”火箭已进入常态化发射状态，计划在2026年实现月月发射。
• SpaceX：计划于2027年推出第二代蜂窝式“星链”卫星通信系统，整体容量较第一代提升超100倍，数据吞吐能力提高20倍以上。2026年1月，美国联邦通信委员会批准其再部署7500颗第二代星链卫星。

1.2 行业发展趋势

• 全球火箭发射服务市场规模：根据Precedence Research和蓝箭航天招股书，2023年全球火箭发射服务市场规模已达164.5亿美元，预计到2032年将突破500亿美元，复合年增长率达13%。
• 中国商业航天市场：预计2030年将达到9万亿元，年均增速超20%。
• 成本竞争力：SpaceX的猎鹰九号单位发射成本为2万元/千克，而中国民营火箭如中科宇航力箭二号为1.5万元/千克，与国际顶尖水平接近。行业平均成本为7.5万元/千克，仍存在显著差距。
• 可回收技术：通过复用箭体结构、发动机等核心部件，可回收火箭能有效降低单次发射成本，但我国目前尚未实现规模化应用，仍为降本核心瓶颈。

二、北交所科技成长股股价涨跌幅中值 +1.25%

• 整体表现：截至2026年1月23日，北交所科技成长产业企业多数上涨，周度涨跌幅中值为+1.25%，其中上涨公司达108家（占比71%）。
• 涨跌幅前五：连城数控（+48.54%）、亿能电力（+46.34%）、欧普泰（+33.93%）、流金科技（+28.00%）、特瑞斯（+21.57%）。
• 市场指数对比：北证50（+2.60%）、沪深300（-0.62%）、科创50（+2.62%）、创业板指（-0.34%）。

三、北交所行业表现

3.1 信息技术产业

• 市盈率TTM中值：由77.8X升至83.6X。
• 市值变化：总市值升至981.2亿元，市值中值升至27.7亿元。
• 涨跌幅前三：流金科技（+28.00%）、星图测控（+11.14%）、汉鑫科技（+8.24%）。
• >100X区间企业数量：保持12家不变。

3.2 电子设备产业

• 市盈率TTM中值：由62.3X升至65.8X。
• 市值变化：总市值升至1539亿元，市值中值升至24.3亿元。
• 涨跌幅前三：连城数控（+48.54%）、海能技术（+9.94%）、驰诚股份（+7.91%）。
• >100X区间企业数量：增至13家。

3.3 机械设备产业

• 市盈率TTM中值：由43.9X升至44.6X。
• 市值变化：总市值升至1204亿元，市值中值升至24.2亿元。
• 涨跌幅前三：特瑞斯（+21.57%）、汇隆活塞（+12.18%）、优机股份（+11.02%）。
• 50~100X区间企业数量：增至12家。

3.4 汽车产业

• 市盈率TTM中值：由33.6X升至33.9X。
• 市值变化：总市值降至590亿元，市值中值升至21.4亿元。
• 涨跌幅前三：泰德股份（+3.09%）、建邦科技（+2.95%）、华洋赛车（+2.38%）。
• 20~30X区间企业数量：增至5家。

3.5 新能源产业

• 市盈率TTM中值：由36.7X升至37.1X。
• 市值变化：总市值升至630.4亿元，市值中值升至27.2亿元。
• 涨跌幅前三：亿能电力（+46.34%）、欧普泰（+33.93%）、酉立智能（+15.13%）。
• 30~50X区间企业数量：增至5家。

四、重要公告

• 富士达：主导制定的两项IEC国际标准已获准发布：
  1. 《射频同轴电缆组件第4-4部分频率达6000MHz接50-5型半硬同轴电缆多通道电缆组件详细规范》（IEC60966-4-4:2025）。
  2. 《多通道射频连接器第4部分L32-4和L32-5型圆形连接器分规范》（IEC63138-4:2026）。
• 胜业电气：拟以11,224.16万元购买河南华佳新材料技术有限公司51.0189%股权，取得其控制权。
• 建邦科技：拟在美国加利福尼亚州设立全资子公司，投资额度为200万美元。
• 并行科技：拟采购GPU算力服务器、交换机、光模块等设备，合计金额不超过18,520万元。
• 志晟信息：全资子公司设立廊坊亿熵信息技术有限公司，注册资本100万元。

五、风险提示

• 宏观经济环境变动风险：可能影响行业整体发展。
• 市场竞争风险：随着市场扩大，竞争加剧。
• 资料统计误差风险：数据可能存在误差，需谨慎对待。

六、北交所火箭产业链企业一览

七、投资评级说明

• 证券投资评级：以报告日后6个月内证券相对市场基准指数涨跌幅为标准。
  • 买入：相对涨跌幅在20%以上；
  • 增持：相对涨跌幅在5%~20%之间；
  • 中性：相对涨跌幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对涨跌幅低于-5%；
  • 无：因资料不足或重大不确定性无法给出评级。
• 行业投资评级：以行业股票指数相对市场基准指数涨跌幅为标准。
  • 看好：行业指数超越市场基准；
  • 中性：行业指数与市场基准持平；
  • 看淡：行业指数弱于市场基准。

八、基准指数

• A股市场（北交所除外）：沪深300指数。
• 北交所市场：北证50指数。
• 香港市场：恒生中国企业指数（HSCEI）。
• 美国市场：标普500指数或纳斯达克指数。
• 新三板市场：三板成指（协议转让）或三板做市指数（做市转让）。

九、其他重要信息

• 中国信息通信研究院：将于2026年1月26日召开“星算.智联”太空算力研讨会，推进“算力星网”倡议。
• 可回收火箭技术：需突破高精度回收与着陆技术、材料耐久性、深度变推力等难点，以实现成本有效降低。
• 火箭产业链上游：占火箭总成本的85%-90%，包括发动机系统制造、箭体结构制造、电气系统及软件等，其中液体发动机成本占比约50%。

十、结论

• 北交所火箭产业链企业正迎来新的发展契机，伴随SpaceX等国际巨头的推进，行业前景广阔。
• 信息技术、电子设备、机械设备等产业均表现出一定的增长潜力，但需关注市场波动与竞争加剧。
• 富士达等企业在标准制定与技术创新方面取得进展，提升行业话语权。
• 风险提示需引起重视，包括宏观经济、市场竞争和数据误差等。