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银行业资金流向周报总结（2014.11.02-2014.11.08）

核心内容概览

本报告分析了2014年11月2日至11月8日期间银行业资金流向情况，以及融资融券市场和大宗交易市场的表现。整体来看，银行业资金呈现净流出趋势，但部分个股表现优于市场。

一、市场资金流向统计

• 全市场资金流向：

  • 本周沪指报收于2418.17点，深成指报收于8234.87点。
  • 周内5个交易日全部实现资金净流出，周二净流出额最大达131.13亿元。
  • 全周市场合计净流出资金534.97亿元，较上周增加289.72亿元。
  • 大单资金净流出326.18亿元，特大单资金净流出208.79亿元。

• 行业资金流向：

  • 10个GICS一级行业全部实现资金净流出。
  • 金融业全周实现资金净流出7.05亿元，按净流入额排名第三位。
  • 24个GICS二级行业中，仅2个实现资金净流入，其余22个净流出。
  • 银行业全周实现资金净流出13.30亿元，按资金净流入金额排名第十三位。
  • 资本品行业资金净流出最大，达142.71亿元。

二、银行业资金流向

• 银行业整体表现：

  • 中信银行指数周跌幅为-1.76%，沪深300指数周跌幅为-0.25%。
  • 银行业全周实现资金净流出13.30亿元。
  • 全周成交额766.05亿元，较上周增加12.11亿元。
  • 5个交易日中，仅周一和周五实现资金净流入，分别为0.45亿元和8.27亿元。
  • 周三净流出金额最大，达10.78亿元。
  • 本周银行业区间超额收益率为-1.52%。

• 重点个股资金流向：

  • 本周16只银行股中，6只实现资金净流入，其余10只净流出。
  • 平安银行净流入金额最高，为1.66亿元。
  • 华夏银行净流出金额最高，为4.47亿元。
  • 华夏银行净流入资金比重最大，为-0.80。

三、融资融券市场情况

• 全市场融资融券情况：

  • 融资市场买入额为2314.17亿元，偿还额为2067.42亿元。
  • 融券市场卖出量为46.40亿股。
  • 截至本周四，融资余额为7222.65亿元，较上周五增加246.74亿元。
  • 融券余额为48.34亿股，较上周五增加0.48亿股。

• 银行业个股融资情况：

  • 浦发银行融资买入额最高，为41.41亿元。
  • 兴业银行融资买入额次之，为37.38亿元。
  • 浦发银行融资余额均值最高，为91.38亿元。
  • 华夏银行（融资买入额-偿还额）/总市值指标最高，为0.804。

• 银行业个股融券情况：

  • 光大银行融券卖出量最高，为8198万股。
  • 民生银行融券卖出量次之，为7754万股。
  • 民生银行融券余量均值最高，为636万股。
  • 浦发银行（融券卖出量-偿还量）/总市值指标最高，为0.015。

四、大宗交易情况

• 银行业大宗交易：
  • 本周共发生8笔大宗交易。
  • 11月6日，宁波银行以-2.87%的折溢价率实现成交量1220.00万股，对应成交额132.25亿元。
  • 11月6日，华夏银行以-3.04%的折溢价率实现成交量1000.00万股，对应成交额8300.00万元。

五、投资建议与评级

• 重点公司评级：

  • 光大银行、中信银行、华夏银行、交通银行、浦发银行均被推荐为“增持”。
  • 2014年与2015年预测每股收益分别为0.62元、0.70元；0.88元、0.93元；2.06元、2.36元；0.90元、0.96元；2.54元、2.91元。

• 评级标准：

  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场。

• 公司评级标准：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

六、风险提示

• 监管政策的超预期变化；
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高；
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

七、附注

• 报告发布日期为2014年11月9日。
• 数据来源：Wind，兴业证券研究所。
• 报告分析师：吴畏、傅慧芳。