20210627-国金证券-交通运输产业行业研究_航空暑期旺季来临_上海机场公告重组预案_14页_1mb

报告摘要

本报告对交通运输行业进行了全面分析，涵盖航运、航空、铁路、公路及快递物流等子板块，重点评估行业基本面变化及投资机会。整体行业表现优于大盘，但部分子板块存在分化，如航空和铁路表现较好，而公路板块相对疲软。报告指出行业政策利好、市场复苏预期及企业盈利改善等因素支撑板块上涨，同时提示相关风险。

交运指数表现：本周（6/21-6/25）交运指数上涨 1.72%，沪深300指数上涨 2.69%，跑输 0.97%，排名第19/29。
子板块表现：
- 航运板块涨幅最大（5.46%）
- 铁路板块跌幅最大（-1.49%）
个股表现：
- 涨幅前五：中远海特（18.1%）、华鹏飞（17.0%）、中远海发（16.9%）、物产中大（16.6%）、青岛中程（16.0%）
- 跌幅前五：海汽集团（-13.2%）、海航科技（-12.3%）、新宁物流（-11.5%）、申通地铁（-7.8%）、春秋航空（-5.4%）

集运指数：
- CCFI（中国出口集装箱运价指数）为2591.41点，环比上涨 2.6%，同比上涨 203.5%
- SCFI（上海出口集装箱运价指数）为3785.40点，环比上涨 1.0%，同比上涨 258.8%
- 美东航线运价指数上涨 7.92%
- 美西航线运价指数上涨 4.54%
- 欧洲航线运价指数上涨 4.32%
- 地中海航线运价指数下跌 0.46%
内贸集运：
- PDCI（中国内贸集装箱运价指数）为1510点，环比下跌 1.69%
- 各区域运价指数表现分化，华南上涨 2.02%，华北下跌 4.60%
油运：
- BDTI（原油运输指数）为624点，环比上涨 5.4%
- BCTI（成品油运输指数）为449点，环比下跌 0.7%
干散货：
- BDI（波罗的海干散货指数）为3255点，环比上涨 1.1%
- BPI（巴拿马型船运价指数）上涨 2.8%
- BSI（超级大灵便型船运价指数）上涨 2.7%
- BCI（好望角型船运价指数）下跌 1.0%

5月经营数据：
- ASK（可用座位公里）：国航、南航、东航、春秋、吉祥同比2019年分别下降 30.98%、17.08%、24.81%、10.77%、2.54%
- RPK（实际载客公里）：国航、南航、东航、春秋、吉祥同比2019年分别下降 34.93%、20.32%、30.69%、7.96%、-0.19%
- 客座率：国航、南航、东航、春秋、吉祥同比2019年分别下降 4.60pct、3.18pct、6.43pct、2.30pct、2.28pct
市场复苏预期：
- 2021年暑期居民出游意愿增强，**64%**受访者有出游计划，**87.4%**计划跨省及跨市游
- 航空煤油出厂价（含税）为4,256元/吨，环比上涨 6.6%
- 布伦特原油价格为76.18美元/桶，环比上涨 3.63%
- 美元兑人民币中间价为6.4744，环比上涨 0.60%
重点推荐：
- 春秋航空、吉祥航空、华夏航空

铁路：
- 客运量：2.94亿人次，同比增长 87.66%
- 货运量：4.02亿吨，同比增长 9.61%
- 旅客周转量：1075.04亿人公里，同比增长 93.62%
- 货物周转量：2729.67亿吨公里，同比增长 10.6%
公路：
- 货运量：34.80亿吨，同比增长 14.40%
- 货物周转量：6114.44亿吨公里，同比增长 17.20%
- 客运量：4.82亿人次，同比下降 11.10%
- 旅客周转量：364.94亿人公里，同比增长 3.8%

行业数据：
- 5月快递业务量：92.2亿件，同比增长 24.9%
- 5月快递业务收入：864.2亿元，同比增长 12.0%
- 行业集中度（CR8）：80.5，较1-4月上升 0.1%
企业表现：
- 顺丰控股：业务收入135.34亿元，同比增长 18.2%
- 中通快递：业务量16.12亿件，同比增长 24.1%
- 重点推荐：顺丰控股、中通快递