20240423-东方财富证券-海康威视-002415.SZ-2023年报_一季报点评_业绩增长显韧性_持续发力AIoT_4页_466kb

投资要点总结

2023年公司实现营业收入89340亿元，同比增长742%，归母净利润14108亿元，同比增长989%。单季度看，2023Q4营收同比增长1971%，净利润同比增长3151%。公司发布2024年一季报，营收同比增长998%，净利润同比增长578%。

2023年各业务表现方面：PBG因政府投资下行导致营收下滑484%，EBG、SMBG、海外业务和创新业务分别实现大幅增长，海外主业增速逐季提升，创新业务增速尤为显著（同比增长2311%）。

公司深化智能物联布局，AI赋能数字化业务。新增投资评级：2024-2026年营业收入预计分别为99291/112524/128139亿元，归母净利润分别为16549/19378/22391亿元。维持“增持”评级。

主要风险包括地缘政治、全球经济下行、供应链及汇率波动风险。

【注】报告中的毛利率数据存在明显异常（4444%），已按原文保留，可能存在数据笔误。其他财务数据及预测均需结合具体业务背景审慎参考。