20240423-东吴证券-拓邦股份-002139.SZ-2024年一季报业绩点评_业绩超预期_多元化布局打开增长空间_3页_469kb

拓邦股份2024年一季报业绩点评总结

• 业绩表现

  • 2024年一季度营收232亿元，同比增长162%。
  • 归母净利润18亿元，同比增长823%，扣非归母净利润17亿元，同比增长855%，业绩超预期。

• 毛利率与费用率

  • 一季度毛利率为23.7%，同比提升18个百分点。
  • 研发投入增长明显，研发费用率达79%，同比上升10个百分点。

• 技术创新与布局

  • 公司坚持研发投入，构建“四电一网”技术体系，涵盖智能控制、电机等核心技术。
  • 加大新业务拓展，包括新能源、机器人、AI应用等重点领域，形成多元化成长曲线。

• 盈利预测与评级

  • 公司2024-2026年归母净利润预计分别为64亿、78亿、93亿元，当前市值PE分别为18、15、13倍。
  • 维持“买入”评级。

• 风险提示

  • 下游订单不及预期、毛利率波动、竞争加剧风险需关注。