20230926-国联证券-金融工程专题_美国投顾发展及启示_21页_1mb

美国投顾行业发展总结

美国投顾行业近十年发展趋势

美国投顾行业监管资产管理规模从2013年的6.17万亿美元增长至2022年的11.41万亿美元，复合年增长率为71%。头部机构资产占比持续提升，2022年超64%，中小机构市场份额逐年下降。高净值客户资产规模增速最快，2018-2022年增长273%，智能投顾市场管理规模年复合增速达668%，预计2027年达4.66万亿美元。

业务模式

投顾机构采用多样化模式：Fidelity提供全面综合投顾服务，覆盖所有客户层级；Betterment聚焦智能投顾，低门槛、高效率；AssetMark作为第三方平台，通过TAMP服务独立投资顾问，提供技术解决方案。

收费方式

主要收费模式包括资产规模比例费、小时费、会员费、固定费、佣金和业绩挂钩费等。资产规模比例费最流行，约95%机构使用；机构通常结合2-3种模式，如规模费与服务费组合。

对国内投顾的启示

国内投顾应增加客户需求导向的组合推荐，例如房贷、教育、医疗等具体目标模块，提升客户粘性。大型机构可用智能投顾覆盖长尾客户，中小机构借助TAMP平台提升服务；分层收费策略可为高净值客户提供定制化服务；推荐增加被动指数基金和ETF占比，丰富投资标的，分散风险，并探索私募产品覆盖。