> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业需求继续走强总结 ## 核心内容 2026年4月2日，尿素市场整体呈现震荡走势，现货价格稳定，国内处于春耕保供稳价的关键时期。价格方面，尿素主力合约收盘价为1850元/吨，河南、山东、江苏地区小颗粒尿素出厂价分别为1880元/吨、1900元/吨、1910元/吨。尿素基差方面，山东、河南、江苏的基差分别为50元/吨、30元/吨、60元/吨，整体呈小幅上涨趋势。尿素生产利润为279元/吨，环比下降21元；出口利润为3078元/吨，环比下降13元。 ## 主要观点 ### 价格与基差 - 尿素主力合约收盘价为1850元/吨，环比下跌1元。 - 尿素现货出厂价已达到4月指导价，市场以稳定为主。 - 基差整体上涨，显示现货相对于期货价格有所支撑。 ### 供应端 - 截至2026-04-02，尿素企业产能利用率达91.96%，环比上升0.08%。 - 样本企业总库存量为53.60万吨，环比下降16.45万吨。 - 港口样本库存量为15.90万吨，环比下降1.00万吨。 - 供应端前期检修恢复，供应量小幅回升。 ### 需求端 - 复合肥产能利用率52.50%，环比上升1.26%。 - 三聚氰胺产能利用率为65.03%，环比下降0.95%。 - 尿素企业预收订单天数为8.06日，环比下降0.18日。 - 中部地区返青肥接近尾声，华南西南地区春耕传播进行中。 - 复合肥开工继续回升，但高价市场略有抵触。 - 三聚氰胺市场情绪较好，出口向好，价格上涨。 ### 工业需求 - 工业需求提升，厂内库存和港口库存均有所去库。 - 伊朗局势使得国际尿素价格较高，但国内出口配额暂无新消息，国际高价难以有效传导至国内市场。 ## 关键信息 ### 价格波动 - 尿素主力合约收盘价1850元/吨，河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1880元/吨、1900元/吨、1910元/吨。 - 外盘价格方面，尿素小颗粒波罗的海FOB价格为1850元/吨，大颗粒东南亚CFR价格为1910元/吨。 ### 基差结构 - 基差整体上涨，显示现货相对于期货价格有所支撑。 - 尿素主力合约与现货价格之间的价差在不同地区有所差异。 ### 生产利润与开工率 - 尿素生产利润为279元/吨，环比下降21元。 - 尿素产能利用率91.96%，煤制与天然气制产能利用率分别为91.96%与65.03%。 ### 库存与仓单 - 厂内库存53.60万吨，环比下降16.45万吨。 - 港口库存15.90万吨，环比下降1.00万吨。 - 尿素仓单数量为15.90万吨，持仓量与成交量均有所变化。 ## 策略建议 - **单边策略**：区间震荡。 - **跨期策略**：观望。 - **跨品种策略**：无。 ## 风险提示 - 国内出口政策变动。 - 农需跟进情况。 - 下游采购节奏。 ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616。 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421。 ## 联系人 - **杨露露**：从业资格号 F03128371。 - **刘启展**：从业资格号 F03140168。 - **梁琦**：从业资格号 F03148380。 ## 投资咨询业务资格 - 证监许可【2011】1289号。 ## 免责声明 - 本报告基于已公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。 - 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，可能随市场变化而调整。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。 - 未经许可，不得翻版、复制、发表、引用或再次分发本报告。 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司。 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房。 - **客服热线**：400-628-0888。 - **官方网址**：www.htfc.com。