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冠通期货研究报告总结：尿素日报分析

核心内容

本报告为2026年4月3日发布的尿素市场日报，重点分析了当日行情走势、期现价格、基本面变化及市场情绪影响。

行情分析

价格走势

• 期货市场：尿素主力2605合约今日低开高走，日内偏弱，最终收于1845元/吨，收成一根阳线，涨跌幅为-0.05%。
• 现货市场：尿素工厂报价以稳定为主，部分地区出现价格下调。河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价继续稳定在1810-1840元/吨。

持仓变化

• 主力合约前二十名主力持仓中，多头减少1234手，空头减少371手。
• 齐盛期货净多单增加1616手，东证期货和申银万国净空单分别增加1974手和1283手。

仓单数据

• 2026年4月3日，尿素仓单数量为10337张，环比上个交易日增加675张。
• 其中，德阳静安（中农控股UR）仓单增加500张，安徽中能（厂库）仓单增加175张。

基本面跟踪

基差情况

• 以河南地区为基准，今日基差为29元/吨，环比上个交易日走弱1元/吨。
• 期货收盘价下跌，现货市场主流报价稳定，导致基差走弱。

供应数据

• 日产量：2026年4月3日，全国尿素日产量为22.12万吨，较昨日持平。
• 开工率：全国尿素开工率为88.19%，处于季节性高位水平。

需求端分析

• 农需情况：农需进入空档期，下一高峰期预计在五六月份。
• 复合肥开工率：本周复合肥开工率为52.5%，较上周增加1.26%；截至3月27日，复合肥开工率为51.24%，环比增加1.27%，同比减少3.06%。
• 库存变化：截至4月3日，尿素厂内库存为53.2万吨，环比上周减少23.48%，部分工厂库存已基本消化完毕。

市场情绪与展望

外部因素

• 中东局势：中东局势情绪转淡，前期盘面受局势影响涨幅部分回吐。
• 国内需求：农需减少引发基本面走弱，拖累盘面表现。

短期展望

• 行情短期弱势震荡，缺乏明显驱动力。
• 上方存在保供稳价政策压制，价格上涨空间有限。
• 下周库存去化幅度预计收窄，市场进入需求平稳期。

关键信息汇总

• 价格走势：期货弱势震荡，现货报价稳定。
• 库存变化：尿素库存大幅下降，部分工厂库存已清。
• 开工率：行业开工率处于季节性高位，复合肥开工率小幅回升。
• 市场情绪：中东局势缓解，农需空档期影响基本面，盘面承压。
• 政策影响：保供稳价政策压制价格上涨空间。

结论

当前尿素市场在基本面走弱和海外情绪转淡的双重影响下，短期走势偏弱，预计进入震荡格局。投资者需关注后续复合肥需求变化及政策动向，同时注意市场情绪的传导对价格的影响。