20240722-浙商证券-计算机_端侧智能系列报告-AI手机_山雨欲来__14页_601kb

AI手机行业研究报告总结

根据2024年7月发布的《端侧智能系列报告》，AI手机有望通过生成式AI功能的加速渗透，推动短期换机需求，并成为未来手机市场的新增长点。全球手机市场经历了 multimedia 手机和智能手机两个需求增长阶段，当前由生成式AI驱动新一轮换机需求。

AI与硬件瓶颈

• 端侧大模型的部署受限于算力（NPU）和内存。生成式AI模型对芯片性能要求持续提高。
• 2024年，预计生成式AI智能手机将占全球11%，高端芯片如苹果A17Pro、高通骁龙8Gen4、联发科天玑9300等成为主流，价格普遍上升带动行业均价提升。

软件生态与交互变革

• 手机软件生态呈现“操作系统级AI→手机智能助手→第三方大模型应用”三层架构。
• 苹果通过AppleIntelligence、华为通过HarmonyIntelligence，实现AI深度集成，支持本地化、多任务感知的交互模式，提升用户粘性。

消费趋势

• 智能手机渗透率已较高，但未来3-5年可能因AI功能更新换代，延长换机周期。
• 用户更倾向本地化AI能力，对多模态交互提出更高期待。

投资建议与风险点

• 重点看芯片厂商（如苹果、高通）和全栈自研企业（如华为），具备软硬件整合优势。
• 技术盲点、竞争加剧、技术落地不及预期是主要风险。

综上，AI手机是终端智能的理想载体，有望成为新一轮手机行业的投资热点，但需关注各厂商的技术落地速度、成本控制及市场反应。