20220630-第一财经研究院-高频数据看宏观_需求回暖_PMI重回扩张区间_7页_592kb

第一财经研究院调研报告总结

核心内容

本报告由第一财经研究院发布，时间为2022年6月30日（Y-Research SR22-030），主要分析了2022年6月22日至6月28日期间中国高频经济活动数据、央行货币操作、利率与社会融资、企业部门情况、航运及房地产市场表现，并从全球视角提供了相关数据。

主要观点

1. 高频经济活动指数

• 中国高频经济活动指数（YHEI）在2022年6月28日为1.11，与一周前持平，自6月初以来累计上升0.21。
• 进口干散货运价指数下降0.13，其他主要指标均有小幅上升，涨幅在0.02-0.04之间。

2. 制造业PMI

• 6月制造业PMI为50.2%，较上月上升0.6个百分点，连续三个月收缩后重回扩张区间。
• 小型企业PMI上升1.9个百分点至48.6%，大、中型企业PMI均在扩张区间。
• 生产指数为52.8%，高于临界点；新订单指数为52.8%，自3月后首次扩张。
• 新出口订单指数回升3.3个百分点至49.5%；主要原材料购进价格指数为52.0%，仍在扩张区间。

3. 非制造业PMI

• 6月非制造业PMI指数为54.7%，较上月上涨6.9个百分点，重回荣枯线以上。
• 建筑业PMI指数为56.6%，明显回升，新订单指数为50.8%，高于上月4.4个百分点。
• 建筑业投入品价格指数由52.4%降至48.7%，为今年以来首次收缩；销售价格指数由51.5%降至50.3%，下降1.2个百分点。
• 服务业PMI指数为54.3%，回到扩张区间，新订单指数为53.7%，为去年6月以来首次扩张；销售价格指数连续3个月回升，投入品价格指数加速上涨。

4. 央行货币操作

• 央行通过公开市场净投放资金2400亿元，其中逆回购到期500亿元。
• 1年期互换合约利率上涨4.46个基点至2.19%，5年期互换合约利率上涨6.01个基点至2.65%。
• 1、5、10年期国债到期收益率分别下跌0.42、7.07、5.61个基点至2%、2.68%、2.84%。
• 5年期AAA、AA+、AA级企业债与国债利差分别下跌3.76、5.76、5.76个基点至63.71、83.73、129.73个基点。

5. 企业部门

• 唐山钢坯价格周环比上涨1.54%至3960元/吨，过去一个月下降11.01%，较去年同期下降18.52%。
• 全国水泥价格指数下跌2.4点至145.91点，过去一个月下降9.35%，较去年同期下降0.9%。
• 环渤海动力煤价格周环比下跌0.14%至734元/吨，秦港锚地船舶均值减少2.71艘至21.86艘。
• 4月克强指数为5.628042，5月工业增加值同比上涨0.7%。

6. 航运市场

• 中国沿海散货运价指数（CCBFI）上涨2.05至1054.14点。
• 波罗的海干散货价格指数下跌280至2204点。

7. 房地产市场

• 一、二、三线城市新房成交面积周环比变化分别为下跌2.69%、上涨1.53%、上涨7.66%。
• 一、二、三线城市二手房成交面积周环比变化分别为上涨7.07%、上涨0.11%、上涨15.64%。
• 截至6月19日当周，百城土地成交面积为1275.71万平方米，周环比下跌10.95%。
• 5月中国百城新建住宅一、二、三线城市房价环比变化分别为上涨0.14%、上涨0.05%、下跌0.17%。

8. 全球视角

• 美元指数上涨0.08点至104.5点，人民币兑美元汇率上涨119个基点至6.6876。
• 美元隔夜与3月Libor分别上涨1.6、2.3个基点至1.57%、2.25%。
• 欧元隔夜与3月Libor分别下跌0.6、0.6个基点至-0.65%、-0.58%。
• 芝加哥期权期货交易所VIX指数下跌1.83点至28.36点。
• 标普大宗商品指数中总指数下跌1.36%，能源指数上涨0.39%，工业金属及农业指数均下跌5.48%。

关键信息

• 制造业与非制造业PMI指数均回升，显示经济活动有所回暖。
• 钢铁价格回升，水泥与煤炭价格下降，反映部分行业需求变化。
• 央行货币操作以净投放为主，利率有所波动，国债收益率下降。
• 房地产市场分化，一线与三线城市表现各异，二手房市场活跃。
• 全球市场波动，美元指数上涨，人民币汇率升值，大宗商品价格震荡。