20160313-中国银河-通信行业周报_光通信行业景气度提升_5G时代中国领跑_12页_1mb

光通信与通信行业周报总结（2016年3月13日）

核心内容

本行业周报主要分析了2016年3月光通信行业及通信相关领域的整体趋势、市场动态、政策支持与技术瓶颈。报告指出，光通信行业景气度显著提升，尤其光纤光缆需求旺盛，市场订单充足，价格提升，为大型企业带来明显利好。同时，报告还涉及人工智能、宽带中国、VR/AR产业、终端商动态及重点公司公告等内容。

主要观点

1. 光通信行业景气度提升

• 光纤光缆需求旺盛，市场订单充足，价格提升。
• 小企业扩产周期较长，短期内无法增加供给，利好具备技改能力和提前产能储备的大型企业。
• 推荐亨通光电、烽火通信等光通信产业链企业。

2. 安防行业与车联网发展潜力

• 安防行业具有逆周期特性，推荐海能达作为专网行业龙头。
• 中科创达布局iOS底层研发、VR、车联网等领域，宜通世纪为另一家车联网标的。

3. 中兴通讯事件影响分析

• 中兴通讯因违反美国对伊朗的出口管制政策被列入“实体清单”，面临出口限制。
• 中兴在美国消费电子市场占比小，对海外业绩影响有限。
• 美国反垄断调查可能对中兴产生一定影响，但影响程度尚不确定。
• 若出口限制属实，将对我国高端芯片的供给能力和自研能力形成挑战。

4. 人工智能与自动驾驶发展

• AlphaGo战胜人类，标志着人工智能在算法层面取得重大突破。
• 自动驾驶是深度学习发展到普适阶段的产物，未来将与车联网协同发展。
• 车联网公司面临商业模式与配套措施不足的问题，但辅助驾驶相关技术可能在未来几年落地。

5. 宽带中国战略持续推进

• 国家计划在未来五年内实施100个重大工程，其中建设高速大容量光通信传输系统是重点。
• 目标是2020年前实现全国城市和农村通宽带，消除数字鸿沟。
• 三大运营商持续推进4G网络建设，中移动集采量显著提升，预计2016年光纤光缆需求将持续旺盛。

关键信息

行业动态

• 运营商：廖仁斌代表建议加大农村网络基础设施投入，但当前农村信息化仍面临网络覆盖不足、内容应用落后、商业氛围浓厚等问题。
• 设备商：中兴通讯受美国限制出口，华为在加拿大投资5G研发，Juniper与联想建立全球合作伙伴关系。
• 终端商：谷歌提前发布Android 7.0预览版，增加分屏、画中画等新功能；小米继续加大专利收购力度，强化技术储备。

VR/AR产业发展

• VR发展历史：自1935年小说中首次出现“眼镜”概念，历经多次热潮，2014年Facebook收购OculusRift掀起第三次热潮。
• VR与AR区别：VR是沉浸式虚拟世界，AR是现实与虚拟融合，AR前景更广但发展较慢。
• 国内布局：小米、乐视等企业积极布局VR，主要集中在头戴设备、输入设备、游戏、影视、应用、服务等领域。
• 技术瓶颈：包括分辨率、刷新率、可视角度、交互方式、眩晕感、图像识别等。
• 未来趋势：移动VR因其便携性有较大发展潜力，VR与手机APP对接将推动市场普及，游戏行业将成为主要盈利点。预计到2025年，VR与AR市场规模将达到800亿美元。

重点公告

• 硕贝德（300322）：

  • 2015年营收同比减少7.16%，净利润亏损。
  • 实施员工持股计划，部分股权已变更。
  • 2016年第一季度净利润预计同比增长235%-280%。

• 通鼎互联（002491）：

  • 收购苏州瑞翼41%股权和江苏通鼎宽带95.68%股权。
  • 工商变更手续正在推进中。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 评级基于未来6-12个月的行业或公司表现与市场主要指数的对比。

分析师信息

• 分析师：王娜
• 联系方式：电话（8610）66568846，邮箱 wangna_yj@chinastock.com.cn
• 资格证书：S0130514090001

相关研究与关注事件

• 下周重点：
  • 持续关注光通信产业链，尤其是光纤光缆需求。
  • 关注VR/AR产业发展及技术突破。
  • 关注中兴通讯事件后续影响及中美贸易关系变化。

总结

2016年3月，光通信行业景气度显著提升，光纤光缆需求旺盛，市场订单充足，价格上升，对大型企业形成利好。同时，人工智能、宽带中国、VR/AR等技术领域也迎来发展机遇。尽管中兴通讯面临美国出口限制，但其对整体业绩影响有限。VR/AR产业虽处于发展初期，但市场潜力巨大，未来有望在游戏、房地产、教育等领域实现突破。整体来看，通信行业仍具备较强的上升动力，值得持续关注。