20210423-浙商证券-机构一致审美标的池更新_主动权益基金2021Q1持仓分析_8页_472kb

报告摘要

主动权益基金 2021Q1 持仓分析总结

核心内容概述

本报告分析了2021年第一季度主动偏股类基金的持仓情况，涵盖总体基金配置、行业配置变化、重点标的情况及机构一致审美标的池的更新。报告指出，基金整体保持高仓位配置，同时在行业选择上呈现明显的结构性调整。

主要观点

总体基金配置：
2021Q1主动偏股类基金资产净值和持股市值继续增长，股票仓位为84.28%，环比下降3.25个百分点。
行业配置变化：
- 超配行业：食品饮料、医药生物、传媒、电子
- 低配行业：银行、非银金融
- 加仓行业：银行（+2.13pct）、传媒（+1.43pct）、化工（+0.74pct）
- 减仓行业：电气设备（-1.71pct）、食品饮料（-1.27pct）、计算机（-0.83pct）
重点标的变动：
- 新增持有：中国海洋石油、美迪西、东方盛虹等，其中中国海洋石油新增持有基金数最多（28只），持股总市值最大（43.22亿元）。
- 减持清仓：立讯精密、中国平安、美的集团等，其中立讯精密被减持基金数最多（205只），市值减少最多（176.26亿元）。
- 持有基金数增长最多：腾讯控股（+138只）、海康威视（+125只）、贵州茅台（+82只）。
- 持股总市值增长最多：腾讯控股（+357.24亿元）、海康威视（+206.14亿元）、贵州茅台（+142.82亿元）。
- 持有基金数减少最多：中国平安（-69只）、美的集团（-58只）、恒瑞医药（-49只）。
- 持股总市值减少最多：立讯精密（-176.26亿元）、中国平安（-136.45亿元）、美的集团（-109.17亿元）。
机构一致审美标的池更新：
- 基于RL-AI模型的AF-SR（Alpha Finance-Sector Rotation）采用“优化配置”的思路替代“猜测配置”。
- 机构一致审美标的池更新为持有基金数最多的前200大重仓股。
- 该模型不保证为市场最优配置方案，但可帮助投资者寻找趋势延续，发现优势赛道和强势标的。

关键信息

基金规模：2021Q1主动偏股类基金资产净值达36281.79亿元，持股总市值达30579.56亿元。
持仓结构：前五大行业为食品饮料（18.00%）、医药生物（14.36%）、电子（12.11%）、电气设备（6.39%）、化工（5.12%）。
重点个股：
- 持有基金数前十大个股：贵州茅台、五粮液、腾讯控股、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、招商银行、海康威视、药明康德、长春高新。
- 持股总市值前十大个股：贵州茅台、腾讯控股、五粮液、海康威视、中国中免、迈瑞医疗、药明康德、招商银行、智飞生物、平安银行。
投资评级说明：
- 证券投资评级以6个月内相对沪深300指数涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
- 行业投资评级以6个月内行业指数相对沪深300指数涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。