20240421-上海证券-食品饮料行业周报_板块结构性增长_金徽燕京等表现优异_22页_1mb

食品饮料行业周报（20240415-20240421）

核心管理要点与业绩亮点

1. 金徽酒2023年业绩显著增长：公司2024Q1营收达1076亿元，净利润同比增长2158%，高端产品300元以上价格带增长强劲，省内及省外市场均实现高增长。
2. 产品结构优化：百元以上产品占比提升至69.6%，300元以上产品增速超864%。
3. 战略升级：金徽酒董事会提出"细化工艺、品牌升级、全国布局"五大重点，目标2024年营收30亿元。
4. 三只松鼠业绩爆发：一季度营收同比增长9183%，净利润6080%，高端性价比战略推动全渠道销售增长。
5. 白酒出口持续扩张：茅台2023年出口额超43亿，占中国白酒出口77%，产品覆盖全球64国。

行业重大事件

• 数字化融合产品发布：茅台推出"贵州茅台·春系列"数字产品。
• 政策支持：贵州财政发力白酒等六大产业基地建设。
• 技术创新：五粮液获得科技奖项，洋河发布"绵柔年份战略"。
• 智能制造：今世缘智能化车间产能提升390%，东鹏饮料多品类发展强劲。

资金动向与估值表现

• 北向资金：食品饮料板块陆股通持股前三为洽洽食品、安井食品、伊利股份。
• 陆股通持股市值：贵州茅台、五粮液、伊利股份位居外资持有市值前三。

投资建议

• 白酒：关注高端与地产酒需求，建议配置泸州老窖、今世缘、金徽酒。
• 啤酒：推荐青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒。
• 软饮预调：东鹏饮料全国化、香飘飘新品类。
• 速冻食品：安井火山石烤肠战略升级。
• 冷冻烘焙：立高食品改革优势，南侨食品成本改善。

风险提示

宏观经济下行风险、食品安全风险、竞争加剧风险、提价不及预期风险。