20240421-华鑫证券-食品饮料行业周报_寻找板块结构性机会_五一备货已开启_27页_927kb

食品饮料行业周报推荐（维持）投资要点总结

分析师：孙山山、廖望州、肖燕南

市场表现

• 食品饮料（申万）2024年1-3月累计下跌5.84%，表现弱于沪深300（-1.18%）。

⭐1. 投资观点与评级

• 维持推荐评级：华鑫证券继续推荐食品饮料行业，子板块优先级为 白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。
• 白酒板块：
  • 淡季需求平稳，五一备货启动，批价或回落，宴席场景支撑消费。
  • 重点推荐 茅五泸+山西汾酒+今世缘+古井贡酒；关注 洋河股份、迎驾贡酒、老白干。
• 大众品板块：
  • 推荐 三级主线：
    1. 成本优化个股（如洽洽食品、青岛啤酒）；
    2. 低估值个股（如伊利股份、养元饮品）；
    3. 业绩确定性强个股（如盐津铺子、东鹏饮料）；
    4. 超预期潜力个股（如中炬高新、安琪酵母）。

✔️2. 核心数据与行业动态

• 白酒产量：2023年产量同比下降3.08%，但高端茅台、汾酒、古井贡等放量。
• 啤酒产量：2024年3月同比增长23%，旺季需求回暖。
• 预制菜规模：2019-2022年CAGR为20%，预计2026年突破万亿。
• 上市公司动态：贵州茅台出口额超43亿元、五粮液获科技大奖、郎酒储酒量破50万吨等。

📈3. 短期机会与风险提示

• 机会：五一备货启动、预制菜合规化加速、新渠道下沉及成本改善。
• 风险：消费信心不足、原材料价格波动、食品安全及政策调整。

注：更多个股数据及详细财务预测见完整报告（60余家上市公司覆盖）。
免责声明：本报告仅供投资者参考，不构成买卖建议；市场有风险，投资需谨慎。