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公司财务分析报告摘要

报告日期：2023年4月24日
公司发布：2022年年报及2023年一季报

业绩概述

• 2022年全年业绩
  • 营业收入：126亿元，同比增长346%
  • 归母净利润：34亿元，同比增长921%
• 2023年Q1业绩
  • 营业收入：34亿元，同比下降45.8%
  • 归母净利润：-6亿元，同比下降785%

关键驱动因素

1. 金融信息服务
   • 2022年收入达118亿元，增长374%，品牌推广及用户增长贡献显著。
   • 2023Q1营收同比降11.9%，主要因营销策略调整及麦高并表影响。
2. 麦高证券
   • 2022年营收6.3亿元，利息收入增长975%，7月合并报表后实现扭亏。
   • 客户入金成效显著，货币资金增长101%至245亿元。
3. 定增预期
   • 定增落地后，麦高证券将重点发展经纪、融资融券及资管业务，业绩前低后高。

展望与评级

• 收入预测：2023-2025年预计182/249/315亿元；净利润50/67/80亿元。
• 估值：当前PE估值416/310/259倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：麦高重整、定增募资及解禁风险。

2023Q1 市场行为简评

• 销售费用同比降304%，谨慎策略导致业绩下滑。
• 预计下半年启动营销，业务增长有望提速。

提取的财务数据框