20260104-开源证券-电子行业周报_国产存储_GPU龙头上市潮_利好晶圆制造_设备_3页_511kb

电子行业周报总结（2026年1月4日）

核心内容

2026年1月4日，电子行业投资评级为“看好”，表明市场对行业未来表现持积极态度。本周电子行业指数小幅下跌0.19%，其中半导体板块下跌0.20%，消费电子下跌0.14%，但光学光电板块上涨1.60%。港股在1月2日强势反弹，中芯国际上涨5.70%，华虹半导体上涨13.79%，显示市场对半导体制造的乐观情绪。美股方面，存储板块表现突出，SK海力士上涨13.02%，美光上涨10.80%，闪迪上涨10.07%。

主要观点

存储市场：涨价预期强烈，DDR4价格或将持续走高

• 三星宣布不扩产DDR4，导致DDR4现货价格显著上涨，市场预期2026年DDR4价格将继续走高。
• 长鑫存储IPO已获受理，拟募资295亿元，预计2025年营收550亿至580亿元，净利润20亿至35亿元，四季度有望实现盈利80-95亿元。

GPU市场：国产GPU上市潮持续，算力需求上升

• 昆仑芯、壁仞科技、天数智芯等多家国产GPU公司计划在港股上市，市场关注度持续提升。
• 1月2日，壁仞科技港股上市首日最大涨幅超118%，显示市场对国产GPU的期待。
• DeepSeek发布新论文，提出mHC架构，有望提升算力效率与训练稳定性。
• 黄仁勋与联想集团将联合发布“革命性服务器”，进一步推动算力需求增长。

芯片代工：产能紧张推动涨价

• 华虹公司计划收购华力微97.4988%股权，以缓解产能紧张问题。
• 台积电3纳米以下先进制程产能吃紧，已与客户沟通将从2026年起连续四年调升报价，新报价自元旦起生效。

关键信息

• 行业趋势：存储和GPU市场持续走强，受益于AI技术发展和政策支持。
• 政策利好：2026年“国补”首次纳入智能眼镜，推动智能硬件市场发展。
• 投资建议：重点关注中芯国际、华虹公司、北京君正、北方华创、中微公司、德明利、香农芯创、兆易创新等受益标的。
• 风险提示：AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性、宏观经济发展不及预期。

投资评级说明

• 证券评级：买入（预计相对强于市场20%以上）、增持（预计相对强于市场5%~20%）、中性（预计相对市场-5%~+5%）、减持（预计相对弱于市场5%以下）。
• 行业评级：看好（预计行业超越市场）、中性（预计与市场持平）、看淡（预计弱于市场）。

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