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本周A股市场投资策略总结

核心内容

本周A股市场在宏观经济政策和行业动态的推动下，整体呈现探底回升的态势。尽管上周市场大幅下跌，尤其是大盘蓝筹股表现疲软，但中央经济工作会议释放的积极信号稳定了投资者预期，为市场提供了政策托底的支撑。

当前A股市场处于历史估值低点，但市场下跌也为投资者提供了布局机会。在经济结构转型和科技发展的背景下，未来有望出现一批科技领域的新蓝筹股，成为中长期投资的重点。

主要观点

• 政策托底：中央经济工作会议明确明年将实施更大规模的减税降费，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，为市场提供了强有力的政策支持。
• 经济结构转型：中国经济正摆脱对房地产的依赖，加快向新经济转型，这将为A股市场带来新的增长点。
• 科技蓝筹机会：随着国家对科技产业的支持，未来A股市场将出现一批具有成长确定性的科技领域新蓝筹股，建议投资者从中长线角度布局。
• 市场底与政策底重合：当前市场底部的形成与政策托底密切相关，投资者无需过度担忧市场底部，政策底即市场底。

关键信息

• 市场走势：上周A股市场大幅杀跌，上证50领跌，上证指数在上周五收盘险守2500点。
• 军工行业表现：上周军工板块整体下跌，但部分子行业如航天装备和地面兵装逐步企稳，而船舶制造和航空装备板块开始补跌。
• 日本防务动态：日本政府批准了新的《防卫计划大纲》和《中期防卫力整备计划》，计划大幅提升军事能力，突破“专守防卫”原则，发展远程打击武器，对我国安全环境构成一定威胁。
• 美国太空军事化：美国成立“太空司令部”，并计划在太空部署进攻性武器，甚至核武器，这将对《外层空间条约》构成挑战，也对我国军工行业形成刺激。
• 军备竞赛预期：中美战略竞争日趋激烈，美国退出《中导条约》和成立“太空司令部”等举措，预示着新一轮军备竞赛的可能，这将为军工行业提供长期基本面支撑。

行业投资策略

• 军工行业：建议关注军工资产证券化、军队装备更新、出口及军民融合发展主线，重点布局具备核心装备研制和生产能力的企业。
• 关注板块：可关注5G、科创板、大基建、国防科技、航天技术等领域，这些板块有望受益于政策支持和军备竞赛的推动。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 主要业务：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券自营、资产管理、融资融券等。
• 公司地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 公司电话：029-88447618

分支机构信息

• 深圳分公司：深圳市福田区福华三路卓越世纪中心4号楼18层，电话：0755-88316669
• 上海分公司：上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心62层，电话：021-68779208
• 北京分公司：北京市西城区锦什坊街35号院1号楼2层，电话：010-58080500
• 其他分公司信息：包括福建、珠海、江苏、云南、湖南、河南、深圳第一、海南、吉林、上海第二、北京第二、四川、重庆、咸阳、山东、北京第三、常州等分公司，各分公司地址及电话详见文档。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
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