20260402-华泰期货-新能源及有色金属日报_光伏政策落地_硅价震荡下跌_7页_1mb

光伏政策落地，硅价震荡下跌总结

核心内容

2026年4月1日，光伏产业链相关商品价格出现震荡下跌趋势，工业硅与多晶硅期货价格均走低，反映出市场整体偏弱的供需格局。光伏政策的落地对市场产生一定影响，但短期内未能有效提振需求。同时，国际局势如美伊战争对大宗商品价格造成扰动，进一步压制了市场情绪。

主要观点

工业硅市场分析

• 价格走势：工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于8355元/吨，收于8325元/吨，跌幅0.77%。
• 现货价格：华东通氧553#硅价格为9000-9200元/吨，下跌50元/吨；421#硅价格为9400-9700元/吨，同样下跌50元/吨。新疆通氧553#硅与99硅价格保持稳定，分别为8500-8600元/吨。
• 库存变化：3月26日，工业硅主要地区社会库存为56万吨，较上周增加1.26%。
• 供给端：新疆地区开工率超过50%，节后供给逐渐恢复；西南地区因枯水期开工率维持低位。
• 成本端：石油焦及新疆电价上涨，成本支撑稳固。

多晶硅市场分析

• 价格走势：多晶硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于35900元/吨，收于34720元/吨，跌幅3.58%。
• 现货价格：N型料价格35.50-40.00元/千克，环比下跌0.75元/千克；n型颗粒硅价格38.00-41.00元/千克，环比下跌2.00元/千克。
• 库存变化：多晶硅库存减少至33.20万吨，环比下降3.49%；硅片库存增加至26.98GW，环比下降2.42%。
• 产量变化：周度多晶硅产量为19400吨，环比增长1.00%；硅片产量为11.38GW，环比下降3.40%。
• 价格影响：当日光伏产品正式取消出口退税，推动成本上升，但基本面仍偏弱，叠加高位库存，价格反弹困难。

关键信息

策略建议

• 工业硅：短期维持区间操作，关注下游需求恢复及资金情绪变化。
• 多晶硅：短期弱势震荡，中长期需关注银价走势及库存去化进度。

风险提示

图表说明

• 图1-图8：展示了工业硅与多晶硅的价格走势、库存数据及产量变化，数据来源为SMM与华泰期货研究院。
• 图表涵盖：通氧553#、421#价格走势；多晶硅及n型多晶硅价格；有机硅价格；工业硅周度产量及库存；多晶硅库存数据。

本期分析研究员

• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047

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• 联系人：葡一杭
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