> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光伏政策落地，硅价震荡下跌总结 ## 核心内容 2026年4月1日，光伏产业链相关商品价格出现震荡下跌趋势，工业硅与多晶硅期货价格均走低，反映出市场整体偏弱的供需格局。光伏政策的落地对市场产生一定影响，但短期内未能有效提振需求。同时，国际局势如美伊战争对大宗商品价格造成扰动，进一步压制了市场情绪。 ## 主要观点 ### 工业硅市场分析 - **价格走势**：工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于8355元/吨，收于8325元/吨，跌幅0.77%。 - **现货价格**：华东通氧553#硅价格为9000-9200元/吨，下跌50元/吨；421#硅价格为9400-9700元/吨，同样下跌50元/吨。新疆通氧553#硅与99硅价格保持稳定，分别为8500-8600元/吨。 - **库存变化**：3月26日，工业硅主要地区社会库存为56万吨，较上周增加1.26%。 - **供给端**：新疆地区开工率超过50%，节后供给逐渐恢复；西南地区因枯水期开工率维持低位。 - **成本端**：石油焦及新疆电价上涨，成本支撑稳固。 ### 多晶硅市场分析 - **价格走势**：多晶硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于35900元/吨，收于34720元/吨，跌幅3.58%。 - **现货价格**：N型料价格35.50-40.00元/千克，环比下跌0.75元/千克；n型颗粒硅价格38.00-41.00元/千克，环比下跌2.00元/千克。 - **库存变化**：多晶硅库存减少至33.20万吨，环比下降3.49%；硅片库存增加至26.98GW，环比下降2.42%。 - **产量变化**：周度多晶硅产量为19400吨，环比增长1.00%；硅片产量为11.38GW，环比下降3.40%。 - **价格影响**：当日光伏产品正式取消出口退税，推动成本上升，但基本面仍偏弱，叠加高位库存，价格反弹困难。 ## 关键信息 ### 策略建议 - **工业硅**：短期维持区间操作，关注下游需求恢复及资金情绪变化。 - **多晶硅**：短期弱势震荡，中长期需关注银价走势及库存去化进度。 ### 风险提示 | 风险类型 | 风险内容 | |----------|----------| | 供给端 | 西北复产与西南停产情况 | | 需求端 | 多晶硅企业开工变化 | | 政策端 | 光伏政策扰动 | | 宏观端 | 资金情绪影响 | | 国际端 | 中东地区战争对海外光伏需求影响 | ## 图表说明 - **图1-图8**：展示了工业硅与多晶硅的价格走势、库存数据及产量变化，数据来源为SMM与华泰期货研究院。 - 图表涵盖：通氧553#、421#价格走势；多晶硅及n型多晶硅价格；有机硅价格；工业硅周度产量及库存；多晶硅库存数据。 ## 本期分析研究员 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 ## 联系信息 - **联系人**：葡一杭 - **从业资格号**：F03149704 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 - 本报告基于已公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，不构成投资建议。 - 投资者应自行判断，对依据报告产生的后果不承担任何法律责任。 - 本报告版权归属华泰期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。