20180319-爱建证券-市场周报_成长股价值回归趋势未改_10页_1mb

市场策略总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布的投资策略报告，发布日期为2018年3月19日。分析师为朱志勇，执业编号为S0820510120001。报告主要分析了2018年3月12日至3月16日期间A股市场的整体表现、主题概念活跃情况以及成长股价值回归趋势，同时展望了未来一周的财经事件和市场风险。

主要观点

• 市场整体休整：本周主要指数均出现小幅下跌，但跌幅不大，市场整体处于休整状态。市场日均成交金额温和上升，参与者情绪依然活跃。
• 主题概念活跃：市场气氛较好，主题投资仍为市场主要驱动力。国企改革、独角兽概念等主题表现强势，而前期涨幅较大的概念指数则出现回调。
• 成长股价值回归趋势未改：尽管短期市场有所调整，但成长股（尤其是中小创）的价值回归趋势依然存在。市场将更加关注成长股的成长确定性和空间，结构性震荡行情预计持续。
• 行业分化明显：建材、有色等行业表现较好，而电子、国防军工等板块表现较弱，显示市场结构化特征明显，个股机会大于行业和指数机会。

关键信息

市场数据

• 上证综指：3269.88，周涨幅-1.13%

• 深证成指：11051.12，周涨幅-1.28%

• 上证50指数：2870.73，周涨幅-1.29%

• 沪深300指数：4056.42，周涨幅-1.28%

• 中小板综指：11087.07，周涨幅-0.90%

• 创业板综指：2185.48，周涨幅-1.36%

• 市场日均成交金额：4773亿元，较上周有所放大。

• 板块估值：

  • 全部A股：PE(TTM) 19.24倍
  • 中小企业板：PE(TTM) 35.96倍
  • 创业板：PE(TTM) 52.81倍
  • 上证50成分：PE(TTM) 11.66倍
  • 沪深300成分：PE(TTM) 14.26倍

主题概念表现

• 强势概念：独角兽概念指数（+6.80%）、创投指数（+5.66%）、参股宁德时代指数（+4.10%）等表现较好。
• 弱势概念：维生素指数（-4.86%）、次新股指数（-4.31%）、炭黑指数（-3.27%）等表现较弱。

行业表现

• 相对强势行业：建材、有色等。
• 相对弱势行业：电子、国防军工等。

未来事件展望

• 3月19日：发布70个大中城市住宅销售价格月度报告。
• 3月21日：全球自动驾驶创新峰会、全国体育彩票工作会议、云计算开源产业大会等，相关主题包括智能驾驶、彩票、云计算等。

风险提示

1. 主题性投资波动大：主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策不确定性：宏观经济和政策变化可能对市场产生影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率-5%以下

免责声明

本报告基于公开资料，信息仅供参考，不构成投资建议。投资者据此做出的任何投资决策与报告发布机构及分析师无关。报告版权归属爱建证券有限责任公司，未经书面许可，不得以任何形式发表、复制或引用。

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