2023年银行间不良贷款ABS存续期表现与2024年展望-8页_1016kb

截至2023年末，绝大多数不良贷款ABS优先档均能在预期到期日足额兑付或提前兑付完成，表现良好。尽管个别产品因房地产低迷和抵押物处置困难导致兑付延迟，但整体信用水平保持较高。房地产行业景气度低迷造成房产抵押类不良ABS未来回收进度不确定性增加，尤其是低线城市房屋处置难度较大。

2023年信用卡不良ABS的60-180天回收率降至历史新低，主要受宏观经济下行压力和消费信贷监管趋严影响。国有大行整体回收水平较高，部分股份制银行回收表现不佳，需关注其信用卡业务内控问题。不同发起机构的回收情况差异显著，国有大行（如建设银行、农业银行、工商银行）表现较为稳健，股份制银行则存在一定波动。

从资产类型看，房产抵押不良ABS和信用卡不良ABS回收水平分化较为明显。个人住房抵押不良和对公不良ABS逾期天数上升，资产打折幅度加大以应对风险。大多数项目的实际回收优于预测值，但房抵不良和信用卡不良ABS中，部分项目特别是国有大行和股份制银行产品，实际回收率不及预期，需关注流动性风险。

展望2024年，不良贷款ABS整体信用水平仍将保持稳定，大多数优先档能够按时兑付。少数依赖抵押物处置的房抵不良和对公不良ABS兑付进度可能延迟，但长期来看回收款仍将对证券本息形成较强覆盖。未来需持续关注不同信用主体的回收表现，特别是国有大行和股份制银行的相关产品。