2024年第二季度不良贷款ABS市场概况-8页_1002kb

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2024年第二季度不良贷款ABS市场总结

2024年二季度银行间不良贷款ABS市场延续增长态势，发行量与处置额均实现显著同比提升。总体发行规模达17820亿元，同比增幅949%；处置不良本息97328亿元，同比增幅1238%。尤其在国有大行（建行、农行、中行、邮储、工行）推动下，整体发行活动非常活跃。

处置端，银登中心不良资产收益权转让产品发行5单，而不良贷款转让试点业务成交额巨幅增长，达到35610亿元，是去年同期的251倍，显示出商业银行和消费金融公司强烈的不良资产处置需求。

在底层资产结构方面，住房抵押类NPL（尤其是个人住房抵押）占比略有上升，住房抵押NPL在存量中占比维稳在67.41%。二季度发行的个人消费贷和房抵不良资产逾期天数略有增加，但不良资产入池时的资产折扣程度依然保持在较高水平，以吸引投资者。

利率方面，市场整体呈下行趋势，零售类NPL的发行利差在经历2023年末的峰值后开始回落，可能受到新版计量规则上调风险权重的影响，但鉴于当前“资产荒”的市场背景，规则调整的实际影响相对有限。

值得关注的是，对公、微小企业、经营贷和信用卡不良等类型的ABS发行相对较少，其利率水平差异较大，高度依赖于发行人、资产包地区、抵押物状况等因素。

随着处置需求增强，截至二季度末，NPL存量规模有所回升，市场净融资额也由二季度呈现净流入状态，延续往年趋势。

总体来看，2024年上半年银行间不良贷款ABS市场交投活跃，问题资产处置加速，市场表现积极，但不同类型资产的风险、收益与流动性存在明显差异，未来结构或将有所演变。