20230427-中国银河-电魂网络-603258.SH-2023Q1季报点评_储备丰富_关注亚运会及新游表现_3页_639kb

总结：电魂网络(603258SH) 2023Q1季报点评

业绩概况

电魂网络2023年第一季度实现营业收入156亿元，同比下降31.41%，环比下降9.83%；归属于上市公司股东的净利润0.47亿元，同比下降33.75%，环比下降18.97%；扣除非经常性损益的净利润0.32亿元，同比下降50.32%。业绩承压。

业绩下滑原因

主要因亚运会延期影响产品表现，老游充值收入显著下降，同时员工薪资及福利增加导致净利润降幅扩大。Q1整体业绩受多重因素拖累。

未来展望

公司多款新游计划启动，包括《跃迁旅人》《螺旋勇士》《野蛮人大作战2》《卡噗拉契约》等，已获版号的新游即将上线，类型涵盖RPG、休闲和IO游戏。重点产品如《野蛮人大作战2》获好评，另《梦三国2》作为2023年杭州亚运会电竞项目，预计将带来积极催化，加速业绩回暖。

财务预测

分析师维持“推荐”评级，预计2023-2025年净利润分别为33.5亿、37.2亿、41.9亿元，同比增长23.16%、8.45%、9.13%；EPS预计1.36元、1.52元、1.71元；PE分别为34倍、30倍、27倍。新游周期有望推动增长。

投资建议

基于新产品上线和亚运会催化，公司处于新老游戏交替期，短期内业绩承压，但长期前景乐观。建议关注新游表现和行业动态。

风险提示

面临市场竞争加剧、政策风险、新品上线延迟及流量成本上升等潜在风险，需密切关注行业变化。